上周五，比特币交易员对美国核心个人消费支出数据（年率增长4.7%；季度增长5.0%；月率增长0.4% – 表现超出市场预期和前值）的影响不以为然。Fedwatch显示，粘性的通胀促使市场提高美联储下月加息25个基点的赌注。
图1：核心PCE。来源：Trading Economics
无论如何，有关拜登政府达成“暂定”美国债务上限协议的消息提振了风险情绪，这包括了加密货币在内的风险资产再度受到多头支撑。昨日开盘，比特币高开走强，至高点28430美元（创5月8日以来新高）。截至撰稿，该资产较上周收盘价上涨约4%。
距离下一次减半（Halving）还有不到一年的时间（4月15日，2024年）（理论与历史数据证明，减半将带动加密资产上涨）。在这不算太长也不算很短的周期里面，比特币的价格走向将是如何的？
图2：COT报告 – 比特币。来源：TradingSter
截至5月16日的COT报告显示，机构投资者保持着净多头头寸（较上周增加了24个合约至6373）；对冲基金和各类基金经理则倾向看空（7078，较上周增加16个合约），并减少153个多头合约；其它小型投机商的头寸较为均匀，但比例略侧向看涨。
图3：COT指数 – 比特币。来源：InsiderWeek
当净头寸数据（包含商业、非商业和未报告的交易，以及未平仓合约）取自COT报告并使用随机震荡指标公式计算时，它形成COT指数 – 用于反映市场情绪。COT指数存在一定的滞后性，我们可以看到，该指标在今年1月下旬达到100（超买），比特币当时的涨势明显放缓但直至2月下旬才出现短暂的价格回调。3月COT指数基本保持在中性水平并在4月上旬反弹至72，随后呈现下跌趋势并在5月上旬跌至0（超卖）。比特币价格在3月13日高开走强，直至4月14日创下年度高点，紧接着回落并在25759和25811之间形成底部。最新的COT指数略反弹至9.00，这是否意味着比特币下一波的涨势即将来临，还是只是个短暂的技术性反弹？
图4：市值主导地位：比特币和其它加密货币。来源：Coin Gecko
随着更多不同的加密货币被引入市场，当投资者有更多选择的时候，无疑这将削弱比特币的主导地位（单击此处查看我们平台上提供的加密货币衍生品）。如上图所示，比特币在2016年前的市值主导地位占比达80%以上，随后在2017年下半年至2018年保持在60%以下。该资产的主导地位占比在2019年9月曾短暂回升至70%左右，但随后几年保持承压在这个水平下方。最新的读数显示，目前比特币市值主导占比不到45%。
最近，中国似乎软化对加密货币的立场，并转向拥抱加密行业相关领域的潜力。在香港，加密货币零售交易的禁令也已被解除。在亚洲的另一边，日本将在6月1日起对加密货币交易执行更严格的反洗钱措施。从长远来看，对加密货币执行监管或许是件好事，因为这将为投资者提供更安全的环境与信心，对该行业的吸引力增加以及对加密服务的更广泛采用将有利于资产价格上涨。
技术分析：
比特币兑美元，日线图：昨日，该资产高开走强，在短暂突破28000美元水平后回落，当前承压在50日SMA（紫）下方。20日SMA（粉红）与27340美元（FR 23.6%）交汇形成近期支撑。当前指标发出混乱的信号，即20日与50日SMA形成死亡交叉，但MACD双线则在0轴下方形成黄金交叉。如要获得更多的看涨动力，价格必须强势突破50日SMA，并且理想的情况是MACD双线重回到0轴上方——在这种较为利好的条件下，价格有望进一步上涨并测试29230美元阻力。然而，如若价格回落至27340美元下方，则意味着技术性调整的延续，支撑在100日SMA（黄）和25065美元（FR 38.2%）。
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Larince Zhang
市场分析师
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