昨日，债务上限法案终于在众议院以314票赞成、117票反对获得通过，准备在参议院推进。正如许多分析人士预测的那样，最终的决议很可能是积极的，因为他们没想到美国政客现在会让自己的国家陷入经济“混乱”。
美国债务和上限
这意味着美国将暂停其 31.4 万亿美元的债务上限，直到 2025 年 1 月，即下次大选后。这无疑是一种解脱，因为财政部总账户——国家可用于支出的资金——已降至 600 亿美元以下，而高盛和摩根大通等投资银行计算出它实际上将在几天内耗尽，大约在6月 7 至9 日（耶伦部长表示今天可能是最后期限）。
美国财政部一般账户
当该协议最终完成其立法程序时，财政部将能够恢复美国债券的拍卖，从而为公共账户提供资金。发行量和供应量的增加可能会导致价格下降和收益率上升，但由于债券产品的需求总是非常大，并且超过供应量很多倍，因此不能完全排除降低收益率的相反效果。
对此我们必须补充一点，几位美联储发言人建议应该将脚从加息加速器上移开：就在昨天，杰斐逊和哈克都认为不要在 6 月采取行动，以便有更多时间评估真正的影响当前的货币政策。根据 EuroDollar 期货链，暂停的可能性从前一天的 33.45% 大幅上升到昨天收盘时的 59.89%。让我们看看金融市场之王 10 年期美国国债会发生什么。
技术分析
2022 年 10 月 21 日在 108.90 区域触及低点（相当于 4.34% 的收益率），此后 – 尽管波动很大且美联储目前的政策 – 基本上保持横盘整理，甚至似乎处于看涨通道内。近期高点在117区域（3月至5月初测试3次，相当于3.29%）。 RSI 和 MACD 都在上升，但MACD 仍然为负；价格在 MA50 和 200 之间。主导的长期看跌趋势尚未被打破，目前位于 115.60 左右（相当于 3.45%）。如果成功达到这一水平，US10Y将高于 2 条长期移动平均线，指标可能是积极的，并且在过去 8 个月内建立了上升的高点结构。如果它能够突破，它可能暗示过去两年利率市场发生了巨大变化。第一个目标是 117，这次趋势突破可能确保进一步攀升至 118 以上。这意味着美国 10 年期利率处于 3.25% 区域，自 2022 年 8 月以来的低点。下行关注应该放置在 113.50、112.65 和非常重要的区域 112。
US10YR.F, 日线图
请注意，US10YR.F 是期货挂钩差价合约，下一个到期日为 29/08/23。
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Marco Turatti
市场分析师
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