美元兑卢布:测试95-96 (FR50.0%)

自俄乌冲突爆发以来,卢布兑美元动荡加剧,一度在去年3月初旬跌破140,创下历史新低。此后,随着俄罗斯政府采取各项措施以应对经济制裁后,卢布汇率逐步回升并在去年6月达到最高50,为近7年的高位水平。

俄罗斯贸易差额。来源:Trading Economics

然而,自此之后,卢布兑美元持续贬值。截至昨日收盘,卢布兑美元从近7年的高位水平下跌了近90%,在95/96水平左右。卢布大幅贬值不外乎是因为进口增长(同比去年上涨逾40%)、出口疲软(俄央行最新经济预测报告显示,今年商品出口收入可能录得4140亿美元,同比去年下滑近30%)、油气收入下滑、向非居民支付的外汇需求增加、极低的流动性、“瓦格纳”事件等。除此之外,从8月7日至9月6日,俄罗斯财政部将在预算规则框架内从出售外币转向购买外币,这举措可能短期内将对卢布带来压力。

俄罗斯石油和天然气工业占国内GDP的份额。来源:Statista

大多数分析师对卢布持悲观的看法。上月,俄央行自去年9月以来首次加息,将基准利率上调100个基点至8.5%。俄罗斯6月通胀同比上涨3.2%,前值2.5%。这是该数据连续2个月增速回温,而该央行预计通胀还将在今年年底达到4.5%至6.5%的区间。价格与利率上涨将对消费带来进一步的冲击,并最终施压经济增长。

技术分析:


今年,除了1月之外,美元兑卢布在接下来的6个月皆以看涨月线收盘。踏入8月,多头动能似乎仍未有消退的迹象,现测试95/96关键水平(从去年3月峰值延伸至同年6月低点的FR 50.0%)。突破这一关键点即意味着上行走势的延续,甚至有潜质发展成中长期的牛市趋势。MACD依然保持着正向配置。

日线图显示,美元兑卢布自去年10月以来一直交投在100日SMA上方,近期更突破了上行通道的枷锁。因此,如若多头成功突破近期阻力,下一个需要关注的点位将是100的心理水平,然后是106.50(FR 61.8%)。任何回调将意味着通道的假性突破,汇价将重返通道内交易。通道的底线将是近期支撑,然后是85(FR 38.2%)和100日SMA。

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Larince Zhang

市场分析师

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