HFM 2023年9月4日全球市场分析

近期市况：

汇市方面，美元指数在非农夜呈现先跌后涨之势，最终收于104.20；美国债券市场方面，10年期和2年期国债收益率曲线保持倒挂，报4.18%和4.88%。

非美货币方面，欧元兑美元录得7周连跌，收于1.0770；英镑兑美元强势下挫至1.2586；美元兑日元保持在高位区间，报146.16；澳元、纽元兑美元遇阻回落，收于0.6448和0.5937；美元兑加元触底反弹并收复周内跌势，收于1.3591；美元兑瑞郎震荡上涨至0.8854。

在贵金属市场，现货黄金创8月2日以来新高后回落至1940美元/盎司；现货白银录得3日连跌，收于24.14美元/盎司。

油市方面，随着沙特8月份原油出口暴跌至2.5年低点（约560万桶/日），美原油创去年11月以来新高，收于85.93美元/桶。

近期关键事件：

美国就业显现分歧，美元指数保持屹立。

欧元区经济持续恶化。8月，其制造业PMI终值录得43.5，此前和市场预期为43.7；德国制造业PMI终值保持不变在39.1，为逾2年新低；法国制造业PMI终值从46.4下跌至46.0。货币政策可能正在发挥作用，但对于抑制通胀而言效果不大——经济会陷入滞涨阶段吗？经济学家预计，欧洲央行可能在本月的决议中暂停加息（此前预期为还将加息25个基点），终端利率在3.75%。

上周五的焦点仍然在于美国非农数据。报告显示，8月季调后非农就业人口录得18.7万人，超出市场预期17.0万人和前值15.7万人（此前18.7万人）。然而，该数字仍远低于去年同期的平均水平，也远低于去年的平均月度增幅（约40.0万人）。此外，经修正后，7月和6月的就业人口共减少了11.0万人。行业方面，医疗保健增长7.1万人、休闲和酒店增长4.0万人、社会援助增长2.6万人、建筑业增长2.2万人、专业和商业服务增长1.9万人；运输和仓储行业则减少了3.4万人；采矿业、制造业、批发贸易、零售贸易、金融活动、政府以及其它服务的就业人数几乎没有变化。

失业率从3.0%提升至3.8%（或增加51.4万人，至640万人），创去年2月以来新高。2022年8月，美国失业率报3.7%（或600万人）。值得注意的是，美联储对今年第四季度失业率的预估中值在4.1%（未来还有更多上行空间？）。劳动参与率上升0.2%至62.8%，此前3月至7月持平。然而，近期数据显示，雇主对工人的需求正在放缓，职位空缺率已跌至2021年3月以来的最低水平。另外，尽管平均每周工时微升至34.4（此前34.3），平均每小时薪资同比和环比分别录得4.3%和0.2%（后者创去年2月以来最小增速），此前为4.4%和0.4%。

以上数据结果可能是美联储所希望看到的。美元指数在报告公布后一度下挫至103.19，之后在Markit和ISM公布8月PMI数据后回涨反弹。前者从47.0上升至47.9；后者从46.4反弹至47.6。子数据显示，除了库存指数和新订单指数分别下跌至44.0（此前46.1）和46.8（此前47.3）之外，产出指数、物价支付指数和就业指数分别上涨至50.0（此前48.1）、48.4（此前42.6）和48.5（此前44.4）。最后，7月营建支出亦表现强劲，报0.7%，好于市场预期0.5%，其前值也上修至0.6%（此前0.5%）。

主要品种走势分析：

美元指数

（美元指数日线图 来源：HFM）

日线图显示美元指数震荡走高，当前企稳于103关键支撑。从MACD来看，快慢线形成金叉，红色动能柱温和收缩。指数走势基本和动能柱的变化一致。

欧元兑美元

(欧元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示欧元兑美元震荡下跌，当前承压于1.09阻力。从MACD来看，快慢线形成死叉，白色动能柱收缩殆尽。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

英镑兑美元

(英镑兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示英镑兑美元震荡下挫，当前承压于1.2750阻力。从MACD来看，快慢线拐向下行，红色动能柱略恢复增量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

美元兑日元

(美元兑日元日线图 来源：HFM)

日线图显示美元兑日元反弹收涨于145支撑。从MACD来看，快慢线向下运行，红色动能柱温和增量。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

澳元兑美元

(澳元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示澳元兑美元回调下挫，当前收于前低0.6460.。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱则温和收缩。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

纽元兑美元

(纽元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示纽元兑美元遇阻回落，当前承压于0.5970阻力。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱呈平行。汇价走势和动能柱的变化稍有分歧。

美元兑加元

(美元兑加元日线图 来源：HFM)

日线图显示美元兑加元企稳反弹，当前收于1.3520支撑。从MACD来看，快慢线死叉依旧，红色动能柱则温和收敛。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

美元兑瑞郎

（美元兑瑞郎日线图 来源：HFM）

日线图显示美元兑瑞郎震荡上行，当前回测0.8860阻力。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱温和增量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

黄金

(黄金日线图 来源：HFM)

日线图显示金价遇阻回落，当前仍承压于1940阻力。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱则温和收缩。金价走势基本和动能柱的变化一致。

白银

(白银日线图 来源：HFM)

日线图显示银价高位回调，当前仍收于23.80支撑。从MACD来看，快慢线呈拐向，白色动能柱温和收敛。银价走势基本和动能柱的变化一致。

美原油

(美原油日线图 来源：HFM)

日线图显示油价震荡走高，当前测试86.30阻力。从MACD来看，快慢线金叉依旧，白色动能柱温和放量。油价走势基本和动能柱的变化一致。

假日市场休市：美国劳动节

纽交所休市一日；ICE旗下布伦特原油期货合约交易提前于北京时间5日01：30结束；CME旗下贵金属、美国原油期货合约交易提前于北京时间5日03：30结束。

日内重点事件：

1. 欧洲央行行长拉加德发表讲话。

欧洲央行行长拉加德将在欧洲经济与金融中心举办的杰出演讲者研讨会上发表讲话，具体时间待定。拉加德始终维持着鹰派的货币政策立场。她在近日表示，有必要在一段时间内保持高利率水平，以将欧元区20国通胀率降至2%的目标水平。

日内经济数据：

Larince Zhang

市场分析师

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