日前，US500指数期货在连续13个交易日下跌-6.55%，并自7月底高点（4607）修正-8.48%后，开始测试4200的心理关口以及MA200：五个交易日后（撰写本文时）现在为 4343，上涨约 3.36%。这并不是唯一测试重要心理水平的国际指数：US30测试33，000，德国GER40测试15，000，法国FRA40测试大约7，000水平。
在更详细地深入研究全球股票风险偏好基准指数的技术分析之前，我们先来看看两个相关因素：贪婪和恐惧指数以及看跌期权比率。
第一个是非常易于解读的综合指数，不是由金融机构而是由 CNN Business 制作。它是衡量股市行为某些方面的七个不同指标的汇编：它们是市场动力、股价强度、股价广度、看跌期权和看涨期权、垃圾债券需求、市场波动性和避险需求。正如沃伦·巴菲特一再指出的那样，“当其他人抛售时买入是个好主意”，而这种指数接近恐惧的读数被一些人用作买入信号。这次确实奏效了，因为10月3日它就达到了“极度恐惧”水平17（现在已经降至30），并且是在当前短期底部的前一天达到的。
另一个是看跌期权比率，是衡量特定日期看跌期权和看涨期权活动的指标：比率越高，看跌期权的活动越多。它通常被认为是逆势指标，并于 10 月 5 日达到年内第二高水平 1.42。几位分析师指出，达到该水平后的回报通常为正，这意味着这可能是一个看涨信号。事实上，尽管在以长期牛市为特征的约 15 年的较长时间范围内确实如此，但 2023 年的信号非常弱。无论如何，正如您已经知道的那样，SP500 在周内的回报绝对是积极的。
看跌期权/看涨期权比率（上图）和 US500 （下图），2023 年
回到更传统的技术分析角度，10 月 4 日，US500 正在测试 MA200，前一天收于 2022 年 10 月的看涨通道下方，接近 4190-4200 区域的重要支撑位； RSI 接近超卖水平，价格正在测试近期看跌通道的下半部分，该通道似乎自 2023 年 7 月中旬以来一直在该通道内移动。反弹可能即将到来：但现在出现了阻力区，首先是当前的4340-4360 区域，整个去年夏季的底部 – 然后是 4400 区域，这里有一个负向倾斜的 MA50 和看跌通道的上部。这是两个重要的障碍，谁知道该指数是否有力量在当前混乱的宏观经济形势下突破它们。
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Marco Turatti
市场分析师
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