12 月份的美国就业部门表现超出预期并带动股市飙升，着实令投资者感到意外。此外，太平洋彼岸的世界第二大经济体也公开了有趣的通胀数据，这些数据与美国非农就业数据一样受到关注。中国消费者和生产者通胀均低于预期。消费者价格以三年多来最快的速度下降。如果排除 COVID-19，中国目前的通货紧缩率为 -0.5%，这是自银行业危机以来从未出现过的情况。
上周，穆迪下调了中国的信用评级。穆迪建议，支持失败的地方政府、国有企业和控制房地产危机的成本将对经济构成压力。但问题是，这对美国和美国指数意味着什么？
USA100 – 通货膨胀将成为下一个价格驱动因素
周五美国交易时段，USA100 指数上涨 0.40%，收盘时上涨近 0.50%。对非农就业数据的第一反应是负面的，该指数下跌 0.38%，然后买家重新进入市场。今天上午的亚洲时段，该指数下跌 0.10%，但迄今为止仅形成回调。让我们讨论一下就业数据以及疲软的中国通胀对该指数意味着什么。
NFP 确认美国就业人数较上月增加 199,000 人，比预期高 15,000 人。然而，主要冲击来自平均每小时收入和失业率。失业率从 3.9% 下降至 3.7%，考虑到紧缩的货币政策，这个数字相当低。每小时收入翻了一番，从 0.2% 增至 0.4%。就业数据对股市既有积极的一面，也有消极的一面。然而，过去两年，较高的就业数据意味着股市表现较差，但周五的情况并非如此。
好于预期的就业数据表明就业部门内部不平衡，从而引发了工资上涨。这些因素可以促进更高的消费者需求、更高的投资者需求和更好的经济表现。所有这些因素总体上对股市都是积极的。然而，也有消极的一面。积极的数据降低了近期降息的可能性。此前，市场参与者预计最早将在3月份“降息”，但就业数据再次指向“更长的时间更高”。 CME FedWatch 工具目前几乎没有在 12 月、1 月和 2 月降息的可能性，并且现在表明 2024 年 5 月将出现“枢轴”。
问题是，考虑到新的现实，USA100 的价格是否过高？在周三晚间的美联储利率决定和新闻发布会上，这一点将变得更加清晰。如果美联储主席杰罗姆·鲍威尔突然变得更加鹰派并在未来进一步推动转向，股市可能会回调。技术分析师还建议，在美联储进一步澄清之前，股市可能会跌入更大的价格区间。
技术分析显示，USA100 处于短期看涨趋势内，但也处于显着的心理价位。该资产在过去四次尝试中均未能突破该水平，因为投资者担心该资产的交易价格高于其内在价格。因此，USA100将需要更强大的价格驱动力。这可能来自明天的消费者价格指数（通货膨胀率）。如果 CPI 低于 3.1%，最好是 2.9% 或更低，该指数可能会经历投资者需求的再次激增。然而，如果通胀率为 3.1% 或维持在 3.2%，投资者可能会感到沮丧。
