特斯拉是一家从事纯电动汽车、储能及光伏系统设计、开发、制造和销售的公司。按市值超过6700 亿美元，该公司在全球最有价值公司中排名第九。该公司计划于 1 月 24 日（周三）收盘后发布 2023 年第四季度盈利结果。
特斯拉交付。来源： InsideEVs
2023年第四季度，特斯拉汽车总产量为494,989辆，比去年同期增长13%。另一方面，总交付量达到484,507辆，比去年同期增长20%。 Model 3/Y 的产量和交付量分别同比增长 14% 和 19%，达到 476,777 辆和 461,538 辆，而其他车型（包括 Model S/X、Cybertruck 和 Semi）报告产量交付量分别下降-12%（同比）和增长 34%（同比），至 18,212 辆和 22,969 辆。 2023 年，特斯拉在全球生产了超过 184 万辆电动汽车（同比增长近 35%），交付了超过 180 万辆电动汽车（同比增长近 38%，但未达到公司 200 万辆的目标）。总体而言，尽管价格大幅下调，但第四季度平均增速明显放缓，低于 50% 的长期目标。
比亚迪成为了一个强有力的竞争对手。来源：InsideEVs
由于高利率和中国汽车制造商使竞争加剧等宏观经济不利因素，电动汽车的采用率预计将趋于平缓。事实上，得益于欧盟地区较低的关税（10%，而美国为 27.5%），中国电动汽车制造商在欧盟市场的市场份额已扩大至 8%（据路透社报道，到 2025 年可能达到 15%。 ）。另一方面，从 2024 年初开始，特斯拉生产的部分电动汽车可能不再符合美国和一些欧洲国家的补贴要求，这可能会进一步抑制需求前景。截至2023年第三季度，特斯拉在全球市场的市场份额已降至50%（2022年为65%）。
特斯拉毛利率。来源： Statista
另一个令人担忧的问题是特斯拉的毛利率不断贬值，整个2023年毛利率低于20%。这是由于多轮大幅降价、新工厂利用率不足以及包括Cybertruck、人工智能、自动驾驶技术等少数项目运营费用增加所致。
特斯拉：收入和利润（扣除税收和费用后）。来源: Tipranks
“收入预计将增长至 255 亿美元； EPS 预计下调至 0.74 美元；利润率可能仍将受到考验……但预计将从第三季度的 17.89% 小幅提高至 18% 左右” – Refinitiv
市场参与者对特斯拉保持中立立场。尽管交付结果不太令人满意，但该公司最后指出，其能源和服务业务仍然强劲，本季度贡献了超过 5 亿美元的综合毛利润。其 NACS 充电端口和广泛的超级充电站网络是该公司的一大优势，预计到 2024 年底或 2025 年初将被其他汽车制造商采用。
技术分析:
#特斯拉股价自去年12月中旬以来一直处于抛售热潮中，连续5周收跌。这相当于 2023 年第四季度看涨反弹的约 80% 回撤。最近的支撑位为 208.50 美元，即从 2023 年 4 月低点延伸至 2023 年 7 月高点的 FR 61.8%。果断收盘低于该水平将鼓励更多抛售压力，朝向 2023 年 10 月的低点 194.62 美元和 184 美元（FR 78.6%）。相反，225.90 美元或 FR 50.0% 是最近的阻力位，其次是动态阻力 100 日移动平均线。
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Larince Zhang
市场分析师
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