随着世界各国央行应对不断变化的经济形势，焦点现在转向美国联邦公开市场委员会和英国央行。欧洲央行、日本央行和加拿大央行做出决定，人们的注意力转向政策设置的潜在变化，特别是考虑到通胀方面的进展。在本文中，我们深入研究北美、欧洲和亚洲的主要发展，探讨其对全球市场的影响。
北美: 富有弹性的美国经济和联邦公开市场委员会的平衡行动
在美国，2023 年不仅摆脱了经济衰退的担忧，而且经济增长加速至强劲的 2.5%。尽管自 2022 年 3 月以来已加息 525 个基点，但经济表现出显着的韧性。再加上 FOMC 的转向，推动华尔街在 2024 年初创下历史新高。
即将召开的 FOMC 会议（周二、周三）预计将维持利率不变，重点关注政策声明和鲍威尔主席的新闻发布会。预计紧缩倾向将有所转变，这与 12 月声明中所做的微妙变化相呼应。鲍威尔可能会淡化近期降息的可能性，强调经济弹性和通胀风险下的数据依赖。
在 12 月的 FOMC 会议上，美联储在政策声明中做出了微妙的转变，在关键的指导句子中插入了“任何”——“在确定任何额外的政策紧缩程度时，随着时间的推移，可能适合将通胀率恢复到 2%。这一转变支持了联邦公开市场委员会(FOMC)加息的预期。我们预计本周将出现进一步转变，并预计美联储将删除“额外政策紧缩”一词，因为政策正在走向正常化。然而，鲍威尔将利用新闻发布会表达更加中立的立场，等待更多数据来确认通胀处于可持续下降趋势至 2%。我们继续预测 6 月开始降息，7 月和 9 月也将降息 25 个基点，与点阵图中的 75 个基点一致。
财政部的借贷预测和退款公告将影响收益率，从而加剧固定收益的平衡行为。本周数据丰富，包括 1 月份薪资报告、1 月份制造业 ISM 以及第四季度生产率和单位劳动力成本等重要报告。
英国: 英国央行转向中性立场？
英国央行可能维持政策设定，但可能从隐性紧缩倾向转向中性立场。贝利行长的关键是警惕通胀风险和监测全球事态发展。
央行在 12 月份维持了隐性紧缩倾向，但随着新货币政策报告的发布，现在将更新预测。经济增长弱于英国央行的预期，总体通胀的调整也快于预期。这将有力地支持消除紧缩倾向并转向中性立场。
与此同时，贝利可能会发出对通胀风险持续谨慎的信号，也是为了控制对早期行动的猜测。英国央行行长最近表示，红海事态发展是央行正在密切关注的一个因素。 PMI 报告已经表明，随着运输成本上升，产出价格通胀正在加剧。此外，服务价格通胀仍然很高，目前尚不清楚工资上涨在多大程度上被传导。官员们还希望在详细评估通胀前景之前看到春季预算，该预算可能会带来选举前的减税。我们继续看到英国央行要等到欧洲央行之后才会降息。
亚洲: 中国的经济挑战和日本的数据洪流
在其他地方，随着中国人民银行突然下调存款准备金率以解决经济问题，中国的采购经理人指数（PMI）成为焦点。官方制造业PMI显示收缩，在刺激经济的努力中值得关注。
日本的海量数据包括失业、零售销售、工业生产等。植田和男行长对通胀持谨慎乐观态度，为四月份工资谈判后采取潜在行动留下了空间。
随着全球经济阶段的发展，各国央行应对不确定性，关键经济指标塑造市场情绪。联邦公开市场委员会、英国央行以及中国和日本的发展对于决定全球市场的轨迹至关重要。请继续关注未来充满活力的一周，其中充满了重要的数据发布和央行决策。
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Andria Pichidi
市场分析师
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