随着市场避险情绪升温，股市遭遇抛售。企业财报令人失望的表现、新一轮刺激法案无望在选举前推出以及疫情爆发导致美股被大幅抛售并录得下滑。在投资者等待本周更多的财报公布之际，美国总统大选结果的不确定性限制了股市上行。
随着美国零售销售数据即将于明日公布，预计市场将再掀一阵波动。这个数据将反映美国经济复苏的情况。该数据在7月和8月表现强劲而第三季度GDP亦录得反弹约33%。汽车、服装、家具、电子和电器销售录得反弹或将持续支撑该数据上行。关于制造业的最新信息亦将公布。
9月零售销售预计将录得0.9%而不含汽车销售的数据则将录得0.6%；8月，两个数据分别录得0.6%和0.7%。9月连锁店销售有所改善但仍处于低迷状态。8月份以后，消费者信心指数有所增加。9月份CPI的汽油成分将录得下滑0.5%，然而出行频率增加应能提高加油站的销售。建筑业和工作时数上涨，预示着建筑材料销售或进一步增加。
从历史数据来看，零售业中加油站的部分会随着汽油价格而变化，汽油的销量具有季节性。然而，封锁措施导致春季加油站销量下滑；尽管销量在夏季录得反弹，然而价格在9月的时候回软。因此，9月CPI的汽油成分将从8月的2.0%下滑至0.5%。
每月就业报告中标记的建筑工人工作时间变化与零售业建筑材料部分相呼应。9月份建筑业报告显示工时录得增加0.3%；该数据在8月、7月、6月分别录得0.3%、0.4%和2.0%。建筑业就业人数在9月录得增加2.6万人；8月和7月则分别录得1.7万人和3.1万人。9月建筑业支出和建筑材料销售或将分别录得增长0.8%和0.5%。
储蓄率与每月零售销售额呈反向关系；可支配收入的支出将压制储蓄余额。
自6月、7月和8月分别录得18.7%、17.7%和14.1%后，预计储蓄率将录得下滑至13.5%。政府的员工救助计划、直接派发1200美元现金以及CARES法案所提供的失业补助支撑了该数据。然而，随着就业补助计划到期，该数据在8月表现有所下滑。
零售销售、消费者信心指数以及股市表现之间的关系是相连的。
尽管经济数据表现差劲，消费者信心指数仍表现良好但反弹力度在封锁后有所缓和。9月CB消费者信心指数从86.3录得上涨至101.8，环比低于2018年10月所见的18年高位于137.9、高于2009年2月经济衰退时期所见低位于25.3。密歇根消费者信心指数从74.1上涨至80.4，环比低于2018年3月所见的14年高位于101.4、高于2008年11月经济衰退时期所见低位于55.3。生产者信心指数在9月亦有所改善。
9月股价年率有所下滑至12.9；8月和7月分别录得17.1%和7.1%。 零售销售亦与债券收益率和外汇走势相关。:从理论上来看，ActionEconomics研究显示了市场对过去100个月零售销售报告与两者的关系，如下图所示：
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Andria Pichidi
市场分析师
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