HFM 2022年5月25日全球市场分析

近期市况：

汇市方面，美元指数创4月26日以来新低，当前承压于102水平下方；10年期美国债券收益率回落至2.75%。

非美货币方面，欧元兑美元延续涨势至1.07关口；英镑兑美元遇阻回落逾0.5%，报1.2528【英国PMI数据表现不佳引发市场对经济衰退的担忧】；美元兑日元持续下跌至126.76，创下4月18日以来最低水平；纽元、澳元兑美元小幅承压至0.6447和0.7102；美元兑加元企稳反弹并一度上穿2日高点，随后回调至1.2816；美元兑瑞郎持续疲软至0.96水平，创下4月26日以来新低。

受疲软的美元和美债收益率提振，现货黄金录得5日连涨至1866美元/盎司；现货白银企稳反弹逾1.8%，报22.06美元/盎司。

油市方面，美原油连续9日保持在100美元水平上方，收于110.14美元/桶。

近期关键事件：

恐慌情绪升温，市场再掀巨震。

昨日恐慌情绪升温，避险资金主要流入日元、黄金和美国债券。受此影响，美元兑日元跌破127水平，创下4月18日以来最低水平；现货黄金延续反弹至1866美元/盎司，自上周一的低点录得逾4%的涨幅；美国10年期债券收益率跌至2.75%，而2年期债券收益率月内首次跌破2.50%，为4月19日以来新低；美国2-10年期债券收益率利差扩大至少10个基点。

市场波动部分源自于美国经济数据表现不佳。其中，Markit显示5月制造业PMI初值录得57.5，符合市场预期但总体低于前值59.2；5月服务业PMI初值则进一步下跌至53.5，低于市场预期的55.2和前值55.6。因此，综合PMI初值亦有所疲软，至53.8，同样低于市场预期的55.5和前值56.0。此外，4月新屋销售总数年化仅录得59.1万户，远低于预测值75.0万户和前值70.9万户（修正前为76.3万户）。这也是该数据自大流行爆发初期以来的最低水平。最后，里奇蒙德联储制造业创下2年以来新低，达-9，远低于市场预期10和前值14。

综合以上数据来看，美国经济尤其是服务业正逐步放缓。美联储加息、生活成本飙涨以及对经济衰退的担忧正大幅抑制了需求。经济数据表现不及预期也导致市场下调了美联储9月份加息50个基点的可能性。依据美联储董事会对美国家庭经济和决策年度调查（SHED)结果显示，仅有24%的美国人认为经济状况良好或优秀，远低于2020年大流行时期的26%以及2019年的50%。

本周四北京时间02：00，美联储FOMC将公布5月货币政策会议纪要。市场将关注该央行近期政策的讨论，包括利率路径、对经济状况的预测、放慢紧缩步伐前所需要看到的数据表现以及与会者对金融状况的讨论。依据美联储顾问Meade的看法，她认为美联储SEP预测将显示，美国GDP增速将持续放缓并低于长期水平，而失业率将达到或略高于长期水平。

主要品种走势分析：

美元指数

（美元指数日线图 来源：HFM）

日线图显示美元指数震荡下跌，当前收于前低102。从MACD来看，快慢线向下运行，红色动能柱持续放量。指数走势基本和动能柱的变化一致。

欧元兑美元

(欧元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示欧元兑美元震荡上涨，当前企稳于1.0635支撑。从MACD来看，快慢线向上扩张，白色动能柱持续放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

英镑兑美元

(英镑兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示英镑兑美元回调下跌，当前承压于1.2560阻力。从MACD来看，快慢线向上运行，白色动能柱温和放量。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

美元兑日元

(美元兑日元日线图 来源：HFM)

日线图显示美元兑日元震荡下挫，当前逼近125.80支撑。从MACD来看，快慢线向下运行，红色动能柱温和增量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

澳元兑美元

(澳元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示澳元兑美元小幅收跌，当前持续测试0.7110阻力。从MACD来看，快慢线向上扩张，白色动能柱温和放量。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

纽元兑美元

(纽元兑美元日线图 来源：HFM)

日线图显示纽元兑美元涨势暂缓，当前承压于0.65关键阻力。从MACD来看，快慢线向上扩张，白色动能柱温和放量。汇价走势和动能柱的变化呈分歧。

美元兑加元

(美元兑加元日线图 来源：HFM)

日线图显示美元兑加元反弹收涨，当前企稳于1.2770支撑。从MACD来看，快慢线向下运行，红色动能柱则温和收敛。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

美元兑瑞郎

（美元兑瑞郎日线图 来源：HFM）

日线图显示美元兑瑞郎震荡走弱，当前收于前低0.9660。从MACD来看，快慢线向下扩张，红色动能柱持续放量。汇价走势基本和动能柱的变化一致。

黄金

(黄金日线图 来源：HFM)

日线图显示金价震荡上涨，当前企稳于1845支撑。从MACD来看，快慢线金叉依旧，白色动能柱温和放量。金价走势基本和动能柱的变化一致。

白银

(白银日线图 来源：HFM)

日线图显示银价震荡上涨，当前企稳于21.55支撑。从MACD来看，快慢线向上扩张，白色动能柱温和放量。银价走势基本和动能柱的变化一致。

美原油

(美原油日线图 来源：HFM)

日线图显示油价持稳于105支撑。从MACD来看，快慢线欲形成死叉，白色动能柱逐渐收缩。油价走势基本和动能柱的变化一致。

 日内重点事件：

1. 美联储FOMC公布5月货币政策会议纪要。

周四北京时间02：00，美联储FOMC将公布5月货币政策会议纪要。上月，该纪要显示与会者基本同意每月缩减950亿美元的资产规模，并且在接下来的会议需要多次加息50个基点，反映了他们对抑制通胀的决心。

日内经济数据：

Larince Zhang

市场分析师

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