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阿里巴巴:退出IPO是为了更好的未来?
上周,阿里巴巴宣布撤回其物流子公司菜鸟在香港的IPO。此前,该集团放弃了分拆云业务的计划,并推迟了杂货连锁店盒马的 IPO 计划。
管理层表示,此次IPO被认为无法凸显菜鸟作为全球电商物流领导者的内在价值。作为阿里巴巴业务不可或缺的核心部分,上述决定将使菜鸟能够专注于其业务并进一步执行扩张计划,而阿里巴巴将支持全球物流网络的扩张,并加大在物流领域的战略投入。
菜鸟成立于2013年,作为领先的电商物流服务提供商取得了巨大成功,与全球前50名消费品品牌合作,每天处理超过8000万个包裹。它建立了有效的解决方案,使中国与世界主要国家之间的共同物流时间从30-60天缩短到10天或更短。
最近一个季度,菜鸟报告其国际订单环比实现三位数增长。其强大的跨境物流能力,空运和海运最快分别缩短了5天和15天。 2023财年,菜鸟实现销售收入778亿元,近三年复合年增长率为21%。盈利能力持续提升,调整后EBITDA超过28亿元。上一季度,该业务部门最新公布的收入同比增长 24%,反映出业务的稳健增长。
同时,阿里巴巴计划向少数股东(含员工)发出回购已发行股票的要约,回购价格为每股0.62美元,合计金额为37.5亿美元(即270.69亿元人民币)。该计划将于2024年8月实施。届时,阿里巴巴将对菜鸟的部分业务进行调整,以更好地与淘天集团、阿里巴巴国际数字事业群实现战略协同,并支持该部门全球网络的长期战略扩张。
事实上,阿里巴巴已于今年2月宣布将股票回购规模增加至650亿美元(净增250亿美元),有效期延长至2027年3月结束。此外,该公司创始人——马云和蔡崇信大幅增持了阿里巴巴股份,希望增强内部团队信心,提振投资者情绪。
技术分析:
#Alibaba, 周线图: 公司股价仍支撑在 70.60 美元上方。最近的阻力位为 75 美元,即与 100 日移动平均线相交的FR23.6% 水平。自去年九月中旬以来,该资产的交易价格一直低于该移动平均线。因此,成功突破该水平可能表明趋势方向发生变化,多头继续关注 80.30 美元(FR 38.2%)和 84.50 美元(FR 50.0%)。相反,跌破 70.60 美元可能表明看跌持续,向下一个支撑区域 65.20 - 66.60 美元。
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Larince Zhang
市场分析师
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阿里巴巴:组织变革驱动股价上涨
上周二(3月28日),阿里巴巴集团以“敏捷组织”为宗旨公布了“24年来最重要的一次组织变革”,即“1+6+N”的组织。这意味着阿里巴巴旗下的六大业务集团(淘宝天猫商业、阿里云智能、本地生活、菜鸟、国际数字商业、大文娱)和多家业务公司(阿里健康、高鑫零售、银泰商业、盒马、夸克等)的CEO,都将独立负责与经营各自所属的部门。除了淘宝天猫商业集团之外,其它业务集团皆有独立融资并寻求单独上市的可能性。
这堪比史上最大的组织架构调整,其主要目的是“推动各项业务变得更加敏捷、让决策链路变短、更快地响应市场变化,并通过抓住各自的市场和行业机遇,进一步释放阿里巴巴集团各项业务的价值”。这项决定也可能在某种程度上得以改善多业态超大型组织的毛病,即“客户定义不清晰、组织阵型僵化、战略目标模糊、业务策略缺失、事业部一号位能力问题以及企业的官僚文化”。
阿里巴巴2022年第四季度收入分布。来源:Statista
阿里巴巴部门分拆对于股东来说是积极的好事,而增长更快的业务部门也将被市场赋予更高的估值。其中,云业务在阿里巴巴营收占比第二高的业务,同时也是收入增速最快且最具持续性的部门。尽管其亏损在2018财年至2021财年不断增加,但在2022年已大幅收窄,反映了强大的反弹性。毕竟,云业务在去年财年开始正逐步取代电子商务,并且已在全球28个地区和86个可用区提供运算服务。按照以上叙述,云智能集团绝对具备提早独立上市的潜能。
菜鸟的成长性不亚于云业务,在去年第四季度中的收入同比增长了17%。无论如何,菜鸟集团当前面临的最大问题仍然是当地快递行业的高竞争性。另外,国际商业业务包括速卖通、Lazada、Alibaba.com、Trendyol、Daraz等。阿里巴巴在这方面仍然面临许多困难,包括来自竞争者的压力、物流问题、地缘政治冲突、海外增值税政策变化、交易数据隐私等。除此之外,本地生活服务部门在细分领域亦面临严峻挑战,但随着疫情稳定且出行需求回温,该部门旗下“高德”和“飞猪”德业务预计将逐步恢复,而“饿了么”业务效率的改善也将持续收窄亏损。阿里巴巴的数字媒体及娱乐业务包含阿里影业、优酷等。其中,阿里影业已在港股上市(市值约137亿港元)。该部门自2019财年以来不断收窄亏损。在12月份季度中,其优酷日均付费用户规模还同比增长了2%,仍然具备着很大的进步空间。
技术分析:
#Alibaba(BABA.s)股价在消息公布后高开走强,在本周收市后报价为102.08美元。自上月企稳反弹以来,该公司股价录得逾28%的涨幅。近期阻力见于105.20至106.25美元区域。突破成功意味着多头有望进一步测试112.20美元,以及今年峰值121.15美元。相反,100.30美元是近期的支撑。如若卖方压力增加并突破该水平,则股价将下探95.40至97.05美元区域,以及100日SMA的动态支撑。
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Larince Zhang
市场分析师
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市场更新 – 3 月 29 日 – 随着市场情绪的提升,美元继续走软
尽管美国股市收盘下跌,但银行的恐慌情绪继续缓解。美元再次下跌 0.3%,收益率上涨,2 年期国债收益率回升 4%。阿里巴巴在美盘交易时段中飙升 14.3%,在宣布将拆分为 6 个独立实体后,在香港一度上涨 16.3%。其他中国科技公司(腾讯和京东))更强大。随着年底的临近,日元继续波动的一周,澳元因通胀疲软而走低,欧洲和美国期货走高。美国消费者信心好于预期,美联储巴尔称 硅谷银行“管理不善”,3 月第一周的 1420 亿美元提款占 2022 年存款的 81%。
隔夜: 澳元 CPI 不及预期 (6.8% 对比 7.2% 与 7.4%) 并增加了澳洲联储在下周会议上暂停加息的前景。 德国 GfK 消费者情绪符合预期 (-29.5% 对比...
阿里巴巴:2022 年第三季度财报预览
阿里巴巴集团,由马云于 1999 年创立的中国最大的电子商务公司(市值超过 2700 亿美元),旗下拥有淘宝 (C2C)、阿里巴巴 (B2B) 和天猫 (B2C) 等在线平台,提供各种电子商务服务,以满足在线购物需求。该公司还通过全球AliExpress和 Lazada 扩展其国际业务。该公司定于 2 月 23 日(星期四)开市前发布 2022 年第三季度财报。
图 1:阿里巴巴 2022 年第三季度的收入分布。来源:Statista
国内商业零售为公司带来了最多的收入。 2022 年第三季度,66% 的收入来自中国商业零售,而 5%...
阿里巴巴:2022 年第二季度收益预览
阿里巴巴集团是中国最大的电子商务公司(市值超过 1900 亿美元),由马云于 1999 年创立,旗下拥有淘宝 (C2C)、阿里巴巴 (B2B) 和天猫 (B2C) 等在线平台,提供各种电子商务服务以满足网上购物的需求。该公司还通过AliExpress和 Lazada 扩展其国际业务。该公司计划于 11 月 17 日(星期四)开盘前发布其 2022 年第二季度财报。
图 1:阿里巴巴报告的销售额和每股收益与分析师预测。来源:CNN Business
上一季度,阿里巴巴公布的销售额为 2056 亿美元,每股收益为 11.73 美元,均高于市场普遍预期。然而,这也是该公司在全国主要封锁、严格的监管政策和中国经济整体低迷的拖累下收入持平,为有史以来首次。
图 2:阿里巴巴的收入分布。来源: Statista
本地商业零售占阿里巴巴收入的大部分。然而,由于客户管理收入 (CMR) 下降 -10%,该部门与去年同期相比下降了 -1%。上周,中国政府宣布放宽对新冠疫情的部分限制,但这并不意味着“放松防控,更不意味着开放”。因此,此举将给企业和整体经济带来多大的积极影响还有待观察。
另一方面,其折扣平台(淘宝特价)和生鲜食品服务(淘菜菜)的前景仍不明朗,因为该公司仍在努力寻找成本优化和成本控制的平衡——这将是市场参与者在未来几个季度关注的其中一个主题。此外,受政府打击使用阿里巴巴产品的行业和主要客户流失的影响,云计算收入增长与去年同期和三月季度相比有所放缓。上个月,习近平获得第三个任期成为中国领导人。这可能对科技公司不友好,因为习近平领导的政府过去常常收紧对当地科技行业的监管。
对下一季度销售额的普遍估计将持平,为...
阿里巴巴:徘徊在 52 周低点之上
阿里巴巴集团是中国最大的电子商务公司,由马云于 1999 年创立,旗下拥有淘宝 (C2C)、阿里巴巴 (B2B) 和天猫 (B2C) 等在线平台,提供各种电子商务服务以满足网上购物的需求。该公司还通过AliExpress和 Lazada 扩展其国际业务。
图1:中国电子商务价值(万亿人民币)。来源:GlobalData
结合中国国庆节(也称为黄金周,从 10 月 1 日至 7 日),投资者可能有兴趣了解在此期间是否会出现消费热潮,尤其是在当地卫生官员实施严格的反 Covid 限制措施的情况下。根据分析公司 GlobalData 的数据显示,中国电子商务市场预计将在 2022 年至 2026 年期间实现...