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欧洲央行预览
息 50 个基点，因为央行将关注重点从整体通胀率转移到潜在通胀压力和工资增长。不能排除拉加德加息 75 个基点的可能性，但鹰派可能会因承诺明年结束对到期资产的再投资而得到安抚。对于面临再融资成本上升的政府而言，QT 的启动实际上可能比官方利率上升更成问题，欧洲央行明年将不得不密切关注利差。
欧元区 HICP 可能在 11 月份回落，但仍为 10.0%，远高于欧洲央行 2% 的目标。与此同时，减速主要是由于能源价格下跌，核心通胀率稳定在 5.0%。因此，理事会成员认为需要进一步加息以取消剩余的刺激措施也就不足为奇了。事实上，欧洲央行行长拉加德已经表示，利率将不得不转向限制性，以确保通胀回落至目标水平。首席经济学家连恩（Lane）算不上鹰派人士，但已将注意力转移到工资增长和潜在通胀压力上。
莱恩最近承认，欧洲央行现在确实“认为会出现第二轮通胀”。他补充说：“许多行业需要提高价格，因为它们的成本已经上升。许多工人的生活水平迄今也大幅下降，但我们预计他们明年以及 2024 年和 2025 年的加薪幅度也会更大。这些更大的加薪将支持支出，也会提高物价。这就是为什么要回到我们 2% 的目标需要一些时间。因此，第二轮效应将在明年和 2024 年推动通胀。”
届时利率将需要进一步上涨，从央行官员的评论来看，辩论将集中在 50 个基点还是75...
市场更新 – 12 月 12 日 – 美元上涨，股市在关键一周前下滑
在过热的 PPI 数据和强劲的消费者信心之后，美元指数从周五的低点 104.50 上升并保持在 105.00。股市周五收盘下跌（道琼斯指数最弱 -0.9%），上周下跌 2.85-4.0%（纳斯达克最弱），威胁着圣诞季的反弹。周五收益率上涨超过 2%，10 年期收益率收于 3.567%，今天交投于 3.55%。随着限制放宽，中国 Covid 感染病例上升，亚洲市场和欧洲 FUTS 也走低。本周为关键的一周。
当周——美国 CPI 和 FOMC 主导市场，但其他 10 家中央银行本周将为市场进行更新，包括欧洲央行和英国央行。根据周五的数据，美联储加息 50 个基点，目前联邦基金期货利率为 77%。
欧元 - 周五测试 1.0600...
欧元兑美元：2022 年 10 月 31 日至 11 月 4 日的技术评论
欧元兑美元周五仅小幅下跌 -0.09%，这得益于 10 年期德国国债收益率大幅上涨至 2.08%，以及强于预期的德国 GDP 和欧元区 CPI 报告的支撑。德国第三季度 GDP 环比增长 0.3%，强于预期的 -0.2% 下降。
上周，欧洲央行如预期加息 75 个基点，使隔夜利率达到 2%。这是自 2009 年以来的最高水平。央行删除了将在“接下来的几次会议”中加息的说法。相反，欧洲央行表示将在逐次会议的基础上加息，尽管这可能意味着进一步加息，具体取决于通胀和不断发展的经济。
通胀已达到两位数，仍将是欧洲央行的首要任务。欧元区周一公布的通胀报告显示，9 月份通胀升至 10.7%，据一些分析师称，预计 10 月份将升至 11.0%。核心通胀率也上升至 5.0%。欧元区还将发布其 10...
市场更新 – 9月8日 – 股票上涨、美元下滑、油价暴跌
美元指数 - 飙升至 110.75，昨日跌破110.00，但仍维持在 20 年高点附近的买盘，目前交投于 109.50。收益率也下滑，但曲线仍然倒挂。联邦基金期货目前为 79%/21%，利率为 75 个基点，而 9 月 21 日为 50 个基点。美联储柯林斯 - 2% 的通胀率是美联储的“第一工作”，副主席布雷纳德表示，紧缩的货币政策将“持续多久”以降低通货膨胀。”
欧元 - 今天欧洲央行的行动和 75 个基点也在框架内。欧元昨天反弹至平价，目前交易价格为 1.0093。欧盟计划对俄罗斯天然气价格设置价格上限——普京警告“冬季冻结”。
日元再次反弹（又是...
欧元兑瑞郎低于心理数字1.0000
美元昨日收高，而欧元则守在1.0500下方，因为拉加德没有就欧洲央行的货币政策发表新言论。在拉加德表示欧洲央行可能会逐步采取行动后，欧元兑美元走低，但有一些行动选择以适应中期通胀率的发展，尤其是在有通胀走弱迹象的情况下。
预计欧洲央行将效仿其他央行的步骤，在 7 月加息以应对飙升的通胀，尽管升息幅度尚不确定。
由于欧洲政府债券收益率下降削弱了欧元利差，欧元兑美元周三下跌 -0.75% 至 1 周低点。德国 6 月 CPI 意外回落后，德国 10 年期债券收益率周三下跌 -10.9 个基点至 1.519%。此外，欧元区 6 月经济信心下降至 15 个月低点，削弱了欧元兑美元。
美元指数在本月创下 105.54 的两年高位，周三收于 104.83 区域，上涨 0.56%。美元温和上涨并创下 1-1/2 周高点。美联储主席鲍威尔和克利夫兰主席梅斯特的鹰派言论支撑了美元。此外，由于央行的不同政策继续对日元构成压力，日元兑美元汇率跌至...
欧元兑日元：欧洲央行和日本央行的政策分歧
欧洲央行行长拉加德今天的讲话在很大程度上是对他在本月早些时候欧洲央行新闻发布会上所传达的内容的重述。她表示，欧洲央行打算在 7 月加息 25 个基点，并且可以选择在 9 月加息更多，如果通胀前景没有改善，欧洲央行可能会加快行动。在 9 月之后，进一步渐进加息且可持续的路径将是合适的。与此同时，关于碎片化问题，拉加德表示，欧洲央行将在对根据 PEPP 到期的赎回进行再投资方面行使灵活性。
在论坛之外，欧洲央行管理委员会成员 Martins Kazaks 今天告诉彭博电视台，如果央行在 7 月加息 25 个基点，那么 9 月可能需要加息 50 个基点。他认为，欧洲央行可能需要考虑在 7 月加息 50...
