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今年的第一个交易日，金融市场盛况空前，USA 30 指数和USA 500 指数创下历史新高。由于债券空头完全受到控制，股票在 2022 年开始行动，这是自 2009 年以来最糟糕的一年开局。考虑到通胀风险和美联储可能采取激进的紧缩方案，投资者认为市场收益率太低，但华尔街回暖，能源、非必需消费品和金融板块领涨，而医疗保健和房地产则落后。 随着冠状病毒大流行不断提振科技巨头，华尔街已经攀升，USA 100 指数上涨近 1%，苹果股价上涨推动该公司市值达到 3 万亿美元。苹果的市值现在远高于伦敦FTSE 100 指数上市的所有蓝筹股的总价值。 自大流行崩溃以来，像苹果这样的公司股价飙升，因为电子商务、云服务、社交媒体、在家工作所需的设备等都需求旺盛，并且在可预见的未来仍将如此。但不仅如此；尽管大流行导致经济衰退，科技巨头继续大力投资研发，并进行了几次收购以主导市场。即使在大流行期间，这些旧策略似乎也取得了成果（例如，Apple 在 2020 年 5 月收购了一家 VR 公司）。 因此，整体情绪仍然乐观，因为市场继续买入复苏故事，这也支撑了收益率上升和股票。苹果的举动标志着自 2021 年 1 月以来升值高达 41%，而自...

全球股市录得上涨而主权债券收益率随着投资者定价分裂的政府将带来总体支出与债务受控并支撑长期低利率环境而疲软。市场认为拜登将胜选但国会将面临分裂的局面。 HotForex · US Elections - NOW WHAT? 尽管民主党人距离控制参议院仅一步之遥（目前为48：48，仅剩4个席位有待定夺）大多数，大多数政治专家认为这情况不太可能发生。同一时间，尽管距离结束计票仍有一段时间，拜登获选成为总统的概率远高于特朗普。后者正准备发起法律诉讼。人们普遍认为，拜登将达到270个选举人票选的门槛并获取最终胜利（他目前已得到264个支持票而特朗普仅拥有214个支持票），而特朗普的诉讼将无济于事。 倘若民主党无法顺利夺得参议院控制权，那么民主党实行大规模刺激措施的计划或将受阻。市场预期债券发行的规模将大幅减低且通胀或因而未能达到预期，这也是近期国债高涨的原因。10年期国债收益率从周二投票日所见高位急挫近17个基点。收益率下滑、宽松的劳动力市场状况、政府对资源的竞争减少的前景、市场对科技业的热情以及对疫苗研发的前景为其中支撑股市的因素。 目前谁胜谁负仍有待鉴定。市场将持续关注拜登、共和党参议院以及民主党众议院将如何对市场形成短期和长期的影响。 在上述的情况下，首先市场担心的是美国总统特朗普会否在拜登入驻白宫前建立某些政策。举例，在国会分裂的情况下，贸易政策将由总统掌权而财政政策和监管政策由美国参议院掌管。另一个问题就是分裂的政府能否长期实现可持续的财政状况，至少在当前疫情下，该目标难以实现。即使目前为止最终的选举结果仍未揭晓，人们对偏见提出了疑问，据瑞银称，这将损害美国的竞争力。 然而，纵然政治不确定性犹存，预计美国经济将在明年录得增长。摩根史丹利指出， 短期而言，经济周期在政治周期中占主导地位，尤其是我们仍在复苏的初期当中。其次，一种可行的疫苗已接近被批准。通过疫苗获准、对疾病更好的了解以及更好的治疗方式，我们将能相比疫情爆发初期更好地应对第二轮的病毒爆发。这意味着我们应该可以在春季全面开放经济，人们将能更安全地参与经济活动中。明年，重新开放的时间和步伐将是驱动着整体经济活动。这也是金融市场所希望看到的现象，同时也是为什么它们今年表现良好的原因。 尽管幅度不及3月时期所见，股市随着大选以及疫情爆发引起的封锁而遭到抛售。随着选举结果即将公布，倘若疫情受控，那么股市将随着企业恢复增长而走强。经济重启并不仅限于科技业，它也意味着其它行业如休闲及旅游业、服务业、制造业等能全面复苏。 需强调的是，国会分裂的风险犹存。这将限制拜登实行大规模财政刺激方案的能力；自特朗普于2018年大幅削减企业税从35%至21%后，拜登有意将该税收提高至28%。过去两年，税收的减少大幅提高了企业的利润并刺激了股票回购，从而推高了股价。股票回购增加了每股收益，因此提振了股价。 点击这里以浏览经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

股市方面，JPN225（日经）录得自3月5日以来最大涨幅为2.55%。恒指和上海综合指数同样各录得逾2%和约1%的涨幅。 USA500 指数期货在伦敦开盘之际录得1.8%的增幅。各国经济重启以及市场预期美联储将持续扩大放水规模似乎抵消了中美紧张局势的影响，股市纷纷录得上行。另一方面，Novavax称已对其实验性新冠病毒疫苗展开第一次人体研究；牛津大学亦指出已进入测试长达数周，并称疫苗或最早于九月推出；日本则放弃使用法匹拉韦的临床试验。 各国经济重启、先进国新增病毒感染病例递减、市场对于香港抗议的担忧减退以及美中紧张局势暂被搁置一旁持续提振市场风险情绪。然而，经济局势在短期内也可能因为种种不可知的因素而再度受影响。 市场风险情绪升温继而推高了股市市值。USA500录得上行并突破3个月高位至3000水平位。此前，该指数曾在4月和5月的时候三次突破2975阻力失败。昨日的强势收高以及今日持续录得的涨幅显示多头动能骤增。从价格行为来看，该指数形成了更高的高位以及更高的低位，加上动能指标皆指向多头运行，预计今天指数依旧保持其多头动能。MACD信号线自0轴上强势上行；多空强弱指数（RSI）则平行于超买区域（70）；随机指标（Stochastics）拐向下行或预示指数价格短期内录得技术性调整。上方需要关注的阻力在76.4%黄金水平位于3100，该位置同时也是2月-3月所录得的双顶区域。另一方面，如若指数下破2975则预示短期内该指数将录得下行。中期支撑见于20日均线（2906）。 欧洲股市亦表现亮眼。UK100录得1.8%的涨幅；GER30自昨日录得2%的涨幅后再次上涨约0.7%；IBEX和MIB同样录得上行。昨日，欧洲央行管理委员会会员Villeroy表示对于PEPP债券购买的偏向性在紧急时刻无需拘泥于常规。此外，他也认为欧洲央行根据“出资比例”（Capital Key），即每个经济体的相对规模来决定资产购买是一种不必要的约束并将破坏欧洲央行干预的有效性。目前，德国10年期国债收益率录得上涨5.1个基点至-0.447%；意大利10年期国债收益率录得下跌5.1个基点至1.52%；英国10年期国债收益率录得上涨1.2个基点至0.18%；美国10年期国债收益率录得上涨3.4个基点至0.69%。 点击这里以浏览HotForex经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

https://soundcloud.com/hotforexbroker/circuit-breaker 自美联储于3月16日（星期一）紧急宣布降息100个基点以缓冲新冠病毒带给经济的冲击后，不仅无法减缓市场投资者的担忧，反而激起了他们对经济衰退的担忧。恐慌情绪加上美联储大规模的宽松政策更支撑了美国国债买盘，国债收益率曲线再次承压下行。 周一的市场开盘时间因指数纷纷触动跌停而推迟。USA30录得历史最大跌幅，直线下挫2997点（-12.9%）而USA500跌幅达11.5%。因此，两大指数皆触发熔断机制而导致交易暂停15分钟。这是两周内各大股指（包括其它国外的股指）第三次在市场开盘时触发熔断机制；短时间内连续几次触发熔断机制的现象实属罕见。这也是自2008年金融危机以来美股首次因暴跌熔断。 那么，什么是熔断机制以及它如何运作？ 熔断机制最早在1987年提出以避免发生类似“黑色星期一”的股灾。当时，道琼斯指数单日即暴跌22.6%而触发熔断机制。 2020年三月，美股再次触发熔断机制。为什么熔断会发生？这些熔断机制实际是如何运作？ 什么是熔断机制？ 美国指数熔断机制的基准指数为标普500，单项跌幅阈值为7%、13%、20%。当指数较前一天收盘点位下跌7%时，全美证券市场交易将暂停15分钟。如若价格在市场恢复交易后持续大幅下跌，那么当天交易或再度停止。 熔断机制如何运作？ 熔断可分为三级： 一级市场熔断是指当日价格下跌达到7%。触发一级市场熔断后，全市场停止交易长达15分钟以制止投资者恐慌抛售的行为。如若情况在熔断结束后有所好转，交易活动将正常进行。如若价格在纽约时间15：25前再度扩大跌幅达13%，那么二级市场熔断将被触发。同样的，全市场将停止交易长达15分钟。 三级市场熔断是指价格下挫达到20%。如若三级市场熔断被触发，全市场将立刻停止交易直至下个交易日开盘。 熔断机制只适用于股指市场吗？ 绝对不是！个别证券皆有其熔断机制，或可解释为涨停板/跌停板。在这个制度下，价格涨/跌至允许的上限/下限将导致全市场交易暂时停止。 点击这里以浏览HotForex经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明: 本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。