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随着欧洲央行和英国央行即将召开会议，市场参与者热切等待将塑造 2024 年经济格局的信号。虽然预计两家央行将维持利率不变，但他们对未来的政策方向存在分歧。 本文探讨了欧洲央行和英国央行的微妙立场，阐明了他们在通胀、加息和未来道路上的不同观点。 欧洲央行立场转变: 欧洲央行会议吸引人们关注的不是预期的利率调整，而是有关 2024 年前景的微妙信号。11 月会议结束后，紧缩倾向持续存在，近期事态发展，尤其是通胀意外下降，促使欧洲央行会议语气的转变。 伊莎贝尔·施纳贝尔接受路透社采访: 执行委员会成员伊莎贝尔·施纳贝尔最近接受的路透社采访标志着与之前观点的背离。虽然她强调需要谨慎，但施纳贝尔暗示欧洲央行准备确认利率已见顶。与市场早在三月份就预期降息的乐观情绪相反，施纳贝尔强调了央行的耐心，并强调了在潜在通胀方面取得进一步进展的必要性。 货币政策传导信心: 尽管担心潜在的信贷紧缩，施纳贝尔仍对货币政策传导的有效性表示信心。尽管她承认劳动力市场疲软的迹象，但她消除了对严重且长期衰退的担忧，这与欧洲央行的谨慎立场一致。央行似乎准备确认进一步加息的可能性不大，但对于短期内降息的想法仍犹豫不决。 欧洲央行的降息之路: 2024 年可能降息的时机仍然是一个关键问题。市场对 3 月份宽松政策的预期似乎很乐观，将为第二季度的降息铺平道路。欧洲央行行长拉加德预计在这个话题上会更加含糊，他可能会发现缓和宽松预期具有挑战性。 PEPP 再投资讨论: 围绕流行病紧急购买计划（PEPP）再投资的未来的讨论增加了复杂性。尽管一些人建议提前结束再投资作为降息的先决条件，但细节可能要到 2024 年初才会公布。拉加德确认逐步缩减可能为第二季度降息奠定基础。 自上周通胀报告低于预期以来，欧元兑美元一直面临压力，目前正在努力守住 1.08 关口。美联储明年可能会带头降息，但市场预计欧洲央行也不会落后太多。美国经济可能更有能力应对融资条件的明显收紧，而融资条件对实体经济的打击日益严重。 英国央行的稳定前景: 相比之下，英国央行即将发布的公告可能缺乏政策转变的刺激性。由于没有最新的预测和数据与 11 月份的假设相符，焦点转向了央行内部的鹰派。尽管包括英国央行格林尼在内的一些人对做得太少的风险表示担忧，但贝利行长仍坚持反对提前降息的坚定立场。 贝利对通胀目标的承诺: 贝利强调要完成实现 2% 通胀目标的旅程，而这一过程可能会陷入低迷，这强化了英国央行对“长期更高”方针的承诺。副行长拉姆斯登强调需要持续采取限制性政策以有效对抗通胀，这表明英国央行可能在 2024 年上半年保持按兵不动。 由于欧洲央行发出谨慎信号，英国央行保持稳定方针，各国央行的不同路径揭示了应对经济挑战的微妙方法。 投资者将密切关注即将举行的会议，以深入了解未来的政策，潜在降息的时间和 PEPP 再投资的命运悬而未决。不断变化的经济格局无疑将塑造未来几个月货币政策的轨迹。 点击这里以浏览我们的经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

周五，美元兑欧元触及近两个月低点。这主要是由于就业报告疲软，人们越来越预期美联储可能会抑制加息。现在，所有人的目光都集中在美国央行官员身上，交易员正在寻找有关未来利率政策的暗示。 美联储主席杰罗姆·鲍威尔定于周三和周四发表讲话。鲍威尔的话可能会对市场产生重大影响并塑造未来的发展。这些演讲受到交易者的密切关注，因为它们往往包含对货币市场的重要暗示。 然而，有必要考虑等式的另一面。欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德周末发表的强硬言论引起了轩然大波。她的自信立场可能会成为欧元兑美元汇率的缓冲，防止其大幅下跌。拉加德的强硬言论凸显了央行官员影响市场情绪的力量。 从技术面来看，4 小时时间框架的短期前景显示出一些关键支撑位。如果欧元兑美元跌破1.0670，则可能预示着进一步下跌，可能跌至200周期均线1.0620，甚至跌至61.8%斐波那契回撤位1.0607。 MACD 指标目前位于信号线下方，表明倾向于看跌势头。 从日线来看，100 和 200 周期均线已形成“死亡交叉”，通常预示着看跌趋势。然而，MACD 已突破零线，暗示看涨情绪。 鉴于这些复杂的信号，交易者保持耐心和谨慎至关重要。在建立新的多头头寸之前，明确突破1.0740将预示着动能可能转变为看涨。 点击这里以浏览我们的经济日历 Francois du Plessis 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

欧元区和英国的增长正在快速放缓，通胀仍远高于目标。第二轮效应现在主导着通胀轨迹。随着整个服务业的需求也在放缓，企业转嫁成本上涨的空间正在缩小。政策设置已经很严格，进一步收紧的空间正在缩小。 欧洲央行 9 月份的决定仍悬而未决。 增长放缓的速度可能快于预期，但在目前的情况下，这并不一定意味着价格压力会同样快速缓解。鹰派人士直言不讳地呼吁进一步加息，而其他人则持观望态度，但似乎仍然略微倾向于本月晚些时候再加息 25 个基点。 本周，许多欧洲央行成员在台上对加息的时机和必要性持有不同看法，其中一些成员主张谨慎行事，另一些则主张进一步加息： 卡济米尔：指出九月加息可能比稍后加息更可取，并强调现在宣布战胜通胀还为时过早。鹰派比鸽派阵营更加直言不讳，下周再次加息似乎是最有可能的选择。 维勒鲁瓦：即将举行的欧洲央行会议仍然开放；利率已接近峰值，维持较高的借贷利率比大幅提高借贷利率更重要。 诺特：警告市场可能会低估加息机会，强调欧洲央行到 2025 年实现 2% 通胀目标的重要性。诺特表示，是否需要再次加息的决定是千钧一发，因为经济活动放缓肯定会抑制需求，更新后的通胀预测与 6 月份上一轮不会有太大差异。 维斯科：敦促对未来货币政策保持谨慎，暗示紧缩周期可能暂停或仔细考虑进一步举措。 莱恩：预计未来几个月核心通胀将放缓，并看到积极信号，但他的言论可能支持暂停加息或小幅加息。莱恩强调，随着第二轮效应的显现，通胀仍然非常高，但似乎对趋势改善持谨慎乐观态度，公司的定价行为和提高利润率的努力也是如此。 温斯克：由于持续的通胀，暗示将再次加息，但也暗示暂停加息也是可能的。温施强调，通胀仍然“非常持久”，通胀真正停止还为时过早。另一条评论为再次加息敞开了大门，但也为下次理事会会议的暂停敞开了大门。 森特诺：警告不要过度收紧货币政策，建议讨论因增长低于预期而暂停的情况。 与此同时，彭博社最近的一项调查显示，美联储将再次加息，尽管受访者对 9 月加息或下周鹰派暂停以及 10 月加息的看法各半。调查显示欧洲央行将于明年3月开始降息，这表明受访者对经济前景的看法比欧洲央行官员更加悲观，欧洲央行官员一直渴望阻止市场提前降息，并坚持“长期高利率”的信息。我们认为下周加息的可能性略高，因为过去几周鹰派的言论比鸽派阵营更加频繁。 本周公布的数据显示，高通胀和不断上升的利率打压了信心，抑制了消费。欧洲股市下跌，并有望连续第八天调整。由于对经济的信心减弱，斯托克 600 指数正经历...

在周中广泛的避险情绪中，美元多头保持对价格的控制。 美元 美元前脚进入周中，在 103.50 附近创下两个月高点。推动美元繁荣的因素可以归因于本周中期市场普遍的避险情绪。风险矩阵中潮起潮落的一些关键影响是： 在乐观的美国 PMI 数据的支持下，美联储官员持续发表鹰派言论，支持提高利率以对抗粘性通胀。 关注即将发布的 FOMC 会议纪要的内容，以及其中可能埋藏着哪些有关美联储货币政策路径的线索。 无法就迫在眉睫的债务上限危机达成协议，这可能导致美国违约。 技术分析 (D1) 就市场结构而言，价格一直在低点100.36和高点105.80之间交易。目前的价格走势仍然表明一个主要的下降趋势，直到之前的较低高点与下降趋势一起失效。如果卖家能够捍卫该区域并创造新的低点，价格可能会重新审视该范围的低点，从而有可能创造出新的低点。 欧元 欧洲共同货币进入本周中期，由于价格处于两个月低点，空头占据上风。推动这种抛售压力的因素主要归因于美元动态和本周此时的广泛避险情绪。导致欧元疲软的一些问题是： 投资者对美国可能在 6 月 1 日后可能违约的担忧持续且日益加剧，这让市场参与者感到焦虑。 即将发布的联邦公开市场委员会会议纪要让交易员暂缓主要押注，因为他们等待信息将阐明近期加息 25 个基点背后的基本原理，并提供有关 6 月即将加息的线索。 欧洲央行行长拉加德将于今天（周三）晚些时候发表讲话，预计她将在讲话中阐明 6 月份的货币政策，并可能进一步阐述她的评论，即仍需要不止一次加息来抑制顽固的通胀。 技术分析...

美元多头在周中占据主导地位，因为美元指数受益于广泛的投资者风险规避情绪。 美元 美元进入周中，从月度低点回落，创下 5 月迄今的最高价。推动美元重燃乐观情绪的因素可归因于 4 月份美国零售销售和工业生产数据强于预期，以及围绕美国债务上限问题取得的积极进展，乔·拜登和凯文·麦卡锡对此表示赞同解决问题的协议可能会在本周末达成。此外，美联储官员集体捍卫并坚持他们“尚未维持利率不变”的说法。 技术分析 (D1) 就市场结构而言，如果买家能够捍卫目前正在形成的潜在下行通道延续模式，则当前价格走势可能会保持看涨。突破 103 水平将确认看涨势头。相反，如果卖家突破 100.40 附近的支撑位，则叙述可能转向空头并跌破年内低点。 欧元 欧洲共同货币进入本月中旬处于不利地位，因为它创下了本月迄今为止的最低价格。推动这种抛售压力的因素可归因于支撑市场的避险情绪增加，导致对避险美元的需求增加。欧洲央行官员 de Cos 的评论增加了抛售压力，该评论提出了欧洲央行可能接近其加息周期结束的说法，这限制了任何看涨货币的动力。 展望未来，交易员将继续观察美联储对欧洲央行的态度，以及今天（周三）公布的欧洲货币联盟通胀终值数据。 技术分析 (D1) 就市场结构而言，当前价格已接近具有上升通道形式的卖方压力区域。如果当前的延续模式成功上演，这种模式给空头提供了推动价格的可能性，这将确认可能形成更大的双顶反转模式。跌破 1.079 区域将确认看跌势头。相反，如果多头能够承受压力，价格可能会突破双顶并在推动波中使阻力区域无效时继续上涨趋势。 英镑 随着价格跌至三周低点，英镑在本周中期开始舔舐伤口。推动这种抛售压力的因素可归因于周二英国疲软的就业数据，这增加了英国央行可能实施低于预期的加息以降低通胀的说法，因为就业市场疲软的迹象开始进入市场频谱，这是货币政策决策者希望在利率暂停开始之前看到的。 技术分析 (D1) 就市场结构而言，多头一直控制着叙事，价格测试了关键的 1.244 水平，此后回调，在狭窄的交易区间内形成潜在的看跌三重顶。随着价格以潜在的上升楔形反转形态的形式再次测试这一峰值形态，出现了两种情况。也就是说，如果该区域受到卖家的保护，则可能导致价格跌至该范围的下限。相反，如果买家突破该区域，价格将在短期内继续看涨。 黄金 黄金进入本周中期在接近 1976 美元附近的本月低点时承受着巨大的压力。推动空头热情的因素可能与美元动态有关，以乐观的美国经济数据的形式进一步助长了一些美​​联储官员的鹰派言论，并导致避险情绪，这对美元有利而不利于黄色金属。 展望未来，美国经济数据看起来温和，可能会让金价小幅反弹，但二线房屋数据，加上围绕美国债务上限崩溃的头条新闻，可能会让空头重新陷入困境。 技术分析 (D1) 就市场结构而言，价格走势大多看涨，印出明显的高点和低点。当前价格走势正在接近 2022 年 2...

随着美联储利率决定的临近，美元空头在周中占据主导地位。 美元 美元进入周中，连续三周从最高水平回落。推动这种抛售压力的因素可归因于喜忧参半的美国经济数据，因为 3 月份的 JOLTS 职位空缺比预期略有下降，从前值的 974 万个降至 959 万个。此外，美元缺乏明显的看涨势头可能与美联储在今天关键的联邦公开市场委员会会议之前的谨慎态度有关，该会议几乎确定利率将稳步上升 0.25%。交易员将关注随后的政策会议公告以及银行业头条新闻，以获得对推动美元需求的风险情绪的明确指引。 技术分析 (D1) 就市场结构而言，当前价格走势已形成下行通道形式的潜在反转形态。随着多头在随后的修正浪潮之前控制了叙述，该模式已被部分验证为结构的冲动性突破。今后，如果买家能够捍卫目前正在形成的潜在下行通道延续模式，价格可能会保持看涨。相反，如果卖家突破 100.40 附近的支撑位，则叙述可能转向空头并跌破年内低点。 欧元 随着伦敦交易时段欧元/美元创下三天高点，欧洲共同货币在本周中期处于领先地位。推动这种繁荣的因素可能与几个原因有关，其中最主要的是交易员在美联储今天预期的重大经济新闻发布之前往往非常谨慎，这已经吸走美元的一些需求并流向欧元和其它主要货币。此外，对通胀的担忧依然存在，昨天的情况就是如此，因为欧元区 4 月份的通胀数据略高于预期，核心通胀同比增长 5.6%。 展望未来，交易员将关注主要事件，美联储联邦公开市场委员会会议以及欧洲央行明天的政策会议，预计欧洲央行也将稳步增长 0.25%，但意外的可能性并非超出猜测范围，有可能会增加 0.50% 的利率，但概率较低。 技术分析 (D1) 就市场结构而言，当前价格已接近具有上升通道形式的卖方压力区域。如果当前的延续模式成功上演，这种模式给空头提供了推动价格的可能性，这将确认可能形成更大的双顶反转模式。相反，如果多头能够承受压力，它在冲动波中使阻力区域无效，价格可能会突破该水平并继续上升趋势。 英镑 随着价格创下与昨天交易日相关的新高，英镑带着新的乐观情绪进入本周中期。推动买家稳定流入英镑的因素可归因于英国央行的决定，因为他们正在为连续第 12 次加息做准备，这令多头感到满意，并在 1.234 区域附近为英镑创造了一个潜在的底部。 展望未来，交易员都将关注关键的美联储会议，预计美联储将稳步加息...