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欧洲央行六月仍将降息
随着通胀持续下降，降息的条件正在改善。与此同时，增长似乎已经触底，这减少了立即采取行动的压力。在此背景下，欧洲央行预计本周将维持利率不变，但为 6 月份降息奠定基础。
由于通胀下降速度快于最初预期，欧洲央行的鸽派人士越来越大声地要求降息。执行委员会成员西波隆最近表示，可以“迅速”降息，法国央行行长维勒鲁瓦警告降息太晚的风险。然而，这并不意味着欧洲央行已准备好采取行动，甚至维勒鲁瓦也表示，“首次降息的确切日期——4 月或 6 月初——没有任何实际意义”。
鸽派人士似乎很乐意在六月份安定下来，而商品通胀的迅速下降应该意味着鹰派人士届时也将做好准备。 3 月份 HICP 通胀率初值从 2 月份同比 2.6% 降至 2.4%。这是自去年 11 月以来最低的整体数字。能源价格仍然领先，但核心 HICP 也有所下降，目前处于 2022 年 2 月以来的最低水平。
与此同时，第一季度末服务价格通胀仍维持在 4.0%...
ADP 强劲表现后，非农下一步将何去何从？
事态出现积极变化，ADP 3 月份的就业数据超出预期，表明就业市场强劲增长。这一显着的飙升是自去年 7 月以来的最大涨幅，表明 FOMC 的今年降息方式可能会发生转变。
3 月份 ADP 就业岗位大幅增加 184,000 个，超过劳工统计局估计的 145,000 个私人就业岗位的预期。这一上升导致美国劳工统计局 的就业岗位总数增加了 17 万个，这是继 8 月份以来一段时期的小幅增长之后的结果，并暗示明天的就业报告 (非农) 前景乐观。
3月份就业数据的激增主要是由于私人服务业就业岗位大幅增加，特别是休闲和酒店业就业岗位大幅增加63,000个。此外，商品行业的就业人数大幅增加 42,000 人，建筑业、制造业和采矿业的就业人数也有所增加。
展望未来，继 2...
美联储新闻发布会前美国科技股下跌
在美联储利率决定和新闻发布会之前，美国科技股下跌。在美国交易时段，只有道琼斯指数出现看涨的价格走势。
微软和 Alphabet 的盈利和收入均超出预期，但股价下跌。以下列出了原因。
周二，欧元兑所有货币升值，但该地区的国内生产总值继续显示出停滞和经济衰退的风险。
美元指数走高，但美国债券收益率跌至每周低点。
USA500
标普500 在昨天的交易时段下跌 0.33%，并在今天上午的亚洲时段形成 0.10% 的看跌缺口。此后，价格形成了一个区间，交易者可以将其用作突破水平：4,909.11 美元和 4,901.40 美元。分析师表示，该指数的下跌主要是由即将召开的美联储新闻发布会和“获利了结”引发的。
隔夜市场关注微软和Alphabet的季度收益报告。微软是最具影响力的股票，权重为 7.31%。微软股价在消息公布前下跌0.28%，消息公布后又下跌0.25%。波动性水平相对较低，分析师认为，美联储即将发布的声明可能就是原因。除此之外，微软没有在前瞻性指引中添加任何特别的内容，这让投资者感到失望。
微软盈利超出预期 5.80%，收入超出预期 1.45%。除此之外，投资者还对 Azure 和云服务的增长持谨慎态度。其他 7 个行业的增长相对较低。彭博社表示，该公司的盈利稳健，并不表明需要抛售或大幅下跌。然而，我们也没有任何价格上涨的迹象。
另一方面，Alphabet 股票在财报发布后出现了更大的跌幅。每股收益比预期高出2.50%，而营收仅增长1%。尽管盈利高于预期，但股东们仍然感到失望。前 4 个季度的盈利增长在...
市场回顾：美元下跌；美联储降息押注增加，黄金和石油受到支撑
经济指标与央行:
美国消费者信心改善好于预期，但此前对 10 月份进行了大幅下调。消费者信心上升，密歇根州信心跌至 6 个月低点。所有调查都面临着抵押贷款利率上升、信贷条件紧张以及对中东事态发展的担忧等阻力。
美联储的沃勒（最鹰派）和古尔斯比“越来越有信心”，认为政策能够很好地减缓经济增长并使通胀率回到 2%。但美联储理事鲍曼重申，如果通胀进展停滞，她支持进一步加息。
新西兰联储今天上午警告称，如果价格压力没有缓解，可能需要进一步收紧政策。
德国 10 月份进口价格意外上涨 0.3%。然而，年度进口价格通胀似乎已在8月份触底，通货紧缩加剧的趋势现已扭转。
市场走势
联邦基金期货因鸽派解读而上涨。隐含利率突然显示，5 月 1 日政策会议后降息的可能性约为 70%，而一周前的风险约为 55%。然而，随着市场的反映，经济增长的大幅下滑可能会引发更激进的宽松态势。
国债多头并没有采取鹰派的美联储言论，而是跟着它跑了。短期债券收益率大幅下跌，降至7、8月以来的最低水平。
美国国债收益率和美元触及数月低点，亚洲和美国股市在大部分交易日涨跌互现后小幅走高。由于投资者继续暂停购买，JPN225 跌至 33,321。
金融市场表现:
美元空头追赶中走低。美元指数跌至102.36，创8月以来最低水平。...
中国需求仍令澳元黯然失色
澳元兑美元，周线图
美元指数周二下跌-0.23%，创下一周新低。昨天，股市上涨以及亚特兰大联储主席博斯蒂克的言论强化了美联储将暂停加息的猜测，抑制了对美元流动性的需求。尽管如此，中东持续动荡增加了美元的避险需求，美元跌幅有限。亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，他认为没有必要再次加息，并且认为目前的政策利率处于足够限制的位置，足以将通胀率降至2%。
与此同时，由于中国需求的变化，澳元最近比任何其他货币都经历了更多的疲软和波动。
九月份，澳元期货的交易者兴趣创下历史新高。澳大利亚出口大量黄金、铁矿石和煤炭等商品，因此其货币与这些商品的需求和价格呈正相关是有道理的。
澳元兑美元疲软也反映了美国利率的发展，这强化了美联储可能在更长时间内维持较高利率的观点。随着统计数据的变化，美联储的言论也发生了变化，他们在 9 月 20 日的会议上将 2024 年联邦基金利率的点阵图预测从 4.6% 更改为 5.1%。显而易见的结论是，市场支持美联储，更重要的是支持允许利率保持在高位的软着陆理念。
与此同时，澳大利亚央行在 10 月份会议上决定将利率维持在 4.1%。澳元期货市场价格仍非常接近2020年初疫情爆发前的最低点。这表明市场参与者认为这可能是未来几个月价格上涨周期恢复之前的一个暂停。
澳洲联储助理行长克里斯·肯特表示，虽然之前货币紧缩的影响尚未完全显现，但进一步紧缩可能是为了控制通胀。他强调，当前政策开始限制需求增长，这是缓解通胀的重要一步。然而，由于通货膨胀仍然居高不下，他表示需要采取额外措施。
从技术角度来看，澳元兑美元的前景没有太大变化，尽管过去 8 天交投清淡，但空头的主导地位仍可能持续存在。此时盘中偏差保持中性，只要价格交易低于 0.6457，支撑价格偏差可能会回到下行趋势，FE100% 预测为 0.6199，接近去年低点 0.7156 – 0.6457 和 0.6898 回调。
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Ady Phangestu
市场分析师 – HF教育办公室...
应对不确定性：美联储在通胀压力下的紧缩周期
预计美联储今天将加息 25 个基点，但未来仍不确定。
九月份的会议仍然是制定未来政策的关键。
美联储必须维持通胀与经济增长之间的平衡。
金融界对美联储今日加息 25 个基点充满期待，利率可能达到 5.25-5.50%。
尽管市场参与者正在密切关注央行的举措，但近期通胀放缓的迹象引发了关于此次加息是否可能是当前紧缩周期中最后一次的讨论。
让我们深入探讨影响美联储决策、即将发布的数据以及可能影响利率未来经济预测的关键因素。
通胀放缓迹象显露，美联储采取谨慎态度
尽管有通胀放缓的迹象，但预计美联储将在紧缩周期中保持谨慎态度。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔可能会强调央行抑制通胀的承诺，并可能重申今年至少加息一次的预测。
关键数据发布和经济预测：九月会议是关键
定于 9 月 20 日至 21 日举行的下一次 FOMC 会议对于塑造未来利率走势至关重要。央行将密切关注关键数据的发布，包括两组PCE通胀、CPI和非农就业数据。
此外，美联储最新的经济预测将为央行的前景提供进一步的见解。
CME 观察工具
市场预期与美联储预测：对未来加息的不同看法
市场对未来加息的预期相对温和。 9月再次加息的可能性约为20%，11月为40%，12月为36%。
令人惊讶的是，2024 年首次降息的可能性最早已在 5 月份体现出来，估计概率约为 81%。
市场预期与美联储预测之间的这种差异增加了未来货币政策决策的不确定性。
达到“足够限制”的水平：平衡通胀与经济增长
自2022年3月以来，美联储已将基准利率从接近于零的水平上调至超过5%，接近央行认为“足以限制”的水平，足以将通胀降至2%的目标。
虽然 6...
