Tag: RECESSION

随着投资者消化疲弱的第二季度 GDP 数据（-0.9%）使美国陷入技术性衰退，新的一个月开始于美元的防御。 美元 本周开始，美元面临巨大压力，这主要受上周公布的 GDP 数据的推动，证实了连续两个季度的负增长。这一关键发展，以及美联储可能在未来几个月进一步收紧政策，削弱了美元的短期前景，因此我们看到该指数在早盘时段触及三周低点.进入本周，投资者将关注关键经济数据，例如最终制造业采购经理人指数和首次申请失业救济人数以及非农就业人数。 技术分析 (H4) 技术分析 (H4) 在市场结构方面，价格已经确认了我们上周讨论的看跌延续模式（熊旗）的形成，并继续突破自 2022 年 5 月 29 日以来一直保持上升趋势的主要趋势线。突破让空头控制可能触及104.55区域附近的第一个技术水平。 欧元 由于美元需求疲软和市场风险情绪改善，欧元本周开始在三周高点 1.02678 区域交易。自平价触底反弹以来，欧元受到一定程度的提振，一些评论员将这与美国经济衰退的担忧联系起来，这种担忧已经出现了一段时间。然而，这种提升可能是短暂的，因为投资者将密切关注俄罗斯天然气的供应，因为这将对整个欧盟产生更大的经济影响，潜在的短缺导致天价可能持续到2024年。 技术分析(H4) 在市场结构方面，价格仍然锁定在我们上周确定的潜在看涨延续模式（牛旗）中。突破1.02786区域的结构将成为确认这一模式的催化剂，并将让买家坐在驾驶席上挑战1.04518区域。另一方面，如果上述情况失败，价格可能会重新回到上周低点 1.01320 附近。 英镑 英镑本周开始延续其三周看涨势头，周一在伦敦时段触及三周高位。推动这种繁荣的一个关键因素是英国央行和美联储之间的货币政策正在收窄的情绪，因为英国央行将自己定位于周四加息 50 个基点，而美联储开始对后半年采取谨慎立场。 技术分析 (H4) 在市场结构方面，价格确认了我们上周确定的看涨延续模式（牛旗），通过打印向上的冲动突破。就目前而言，买家牢牢控制着价格，今后可能会挑战 1.23332 区域。 黄金 黄金守住上周涨幅，周一上午在伦敦时段触及三周高位。这些收益与美元疲软密切相关，因为美元贬值使黄金更容易被买家购买，以及日益增长的经济衰退担忧推动了我们从投资者那里看到的避险资产的一些繁荣。 技术分析 (H4) 在市场结构方面，价格通过随后在结构上方打印出一个脉冲波来确认看涨的延续模式（下降楔形）。展望未来，价格可能会在当前区域 1,777 美元附近停滞不前，因为这可能是卖家的兴趣点。尽管如此，如果多头继续推动价格上涨并冲动突破该水平，我们可能会看到买家继续挑战 1,812...

正如欧元区和英国，10月生产数据表现尚好并录得月率增长1.3%。3个月GDP录得10.2%并超出市场预期的0.4%，但仍低于前值的15.5%。在11月封锁措施实行前，经济反弹已趋缓。 截至10月的英国ILO三个月失业率已录得上涨至4.9%，在政府讨论关于薪资辅助计划之际，共有37万人已失业。政府最终延长了该计划，然而这无阻10月失业率的上涨，并反映了就业市场录得十年来最大的跌幅。无论如何，失业率的上行幅度并没有如市场早期所担忧的严重，11月申请失业金人数显示该计划有助于抑制第二轮封锁措施对英国的影响。截至10月的三个月薪资增长你实际表现高于预期，因此，市场乐观预期薪资辅助计划将协助失业率曲线在艰难的冬季中逐渐趋平。 另一方面，继英国12月综合PMI初值表现不及预期后，制造业数据仍旧表现强劲。该行业在大流行期间保持开放，同时亦受到了12月31日脱欧前短期提振的购买力影响而表现强劲。数据显示企业对未来12个月的前景保持乐观但略低于11月高位，市场基本预计疫苗接种计划将促进国内和全球经济恢复至正常水平。 预计本周英国央行按兵不动 英国央行货币政策委员会将于今日召开为期2天的会议，并将于周四宣布结果。市场普遍预计英国央行将按兵不动，包括维持回购利率于0.10%和购债规模于8750亿英镑。投资者将关注央行可能对脱欧风险发表的言论。由于英国和欧盟正进行谈判，央行官员很大可能三缄其口以避免被解读为试图干预政治进程。无协议脱欧将使英国央行陷入危机应对模式，该央行实行负利率政策的概率将增加。无论如何，英国央行金融政策委员会于上周五确认，英国银行能够承受大流行以及无协议脱欧的冲击。 英镑走势取决于脱欧谈判 英镑随着市场定价于欧盟和英国将就未来贸易关系达成协议而录得上涨。英国首相约翰逊则持续发出信号表示英国可能面临无协议脱欧的结果，然而随着英欧决定持续谈判，投资者仍对两者达成协议保持信心。爱尔兰外交大臣——科维尼亦表示谈判有进展的迹象，并补充说到谈判团队对外缄默实际上是个积极的信号。任何与欧盟达成的协议将促进英镑持续高涨。市场将评估近期内英国离开单一市场和关税同盟对其贸易条件的影响，这可能会削弱该货币的上升潜力。 尽管有分析认为短期内看跌英镑，我们仍需要考虑2021年可能利多英镑的因素，包括： 期待已久的英国脱欧不确定性的消除将有助于复兴商业投资； 有关英国2020年GDP录得最大幅度收缩的论点，该指标或将在经济随着疫苗的辅助回归常态的情况下迅速录得反弹； 英镑事实上已严重被低估，接近英国央行实际有效汇率的数十年低位； 英国股票估值相对较低，如若全球有关价值投资的趋势持续下去，这可能会吸引许多海外投资投资者； 美元方面，我们预计其将于2021年延续下跌走势。   点击这里以浏览经济日历   Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

尽管服务业疲软而消费支出年率近乎零，预计美国零售销售在假日的时候录得5%至6%的年率增长，表现好于去年的增幅以及超出经济衰退的平均值约4%。自2008衰退反弹以来，该数据在2010年和2011年亦录得强劲上涨。 消费者信心指数似乎未受疫情影响。股价持续创新高、就业人数急剧上升、而2020年个人可支配收入承蒙CARES法案而录得2000年以来最大涨幅于7.4%。 市场预计假日的零售销售和扣除汽车的零售销售将分别录得5.7%和5.00%。自2015年衰退录得低位以及2018年增幅有限后，2019年零售销售年率录得4.4%；扣除汽车的销售达4.2%而名义消费则录得增加4.1%。然而，受服务业疲软影响，PCE和扣除汽车的PCE应录得下滑，预期为-0.8%和-1.2%。 消费者数据基本面 以下的两个图表说明了过去十年进入假期的就业情况。第一张图显示了工资以及失业率的年率变化。这个图显示了自上次衰退时期，非农就业人数缓慢增长至2015年所见的年率峰值于2.0%。如今，大流行再次促使非农就业人数暴跌，预期2020年同比去年（增长1.3%）将录得下滑6.1%。           消费者信心指数和密歇根消费者信心指数皆因疫情受挫，当前交投于2008年衰退时期的低位上方。两个数据自第一轮封锁即在4月录得下滑，分别为85.7和71.8。随后，消费者信心指数于10月录得上涨至100.9。另一方面，房屋价格在封锁期间表现尚好，并在年底前稳步发展。 大流行期间，许多行业和地区的需求增加、房地产市场蓬勃发展以及股价持续走高提振了市场信心，但这也可能被认为是宽松的货币政策下的结果。 股市于第二季度一度重挫；USA500在4月下挫至平均于2762。随后，该股指持续走高并于11月平均录得3577，表现好于去年11月所录得的3105。股价走高或将提振消费者信心和财富，进而在假日季节促进更多的消费。 净资产的变化与支出趋势之间的相关性或许很弱，然而财富效应、房价以及股价或将随着假日季节的来临而上涨。2020年初，家庭财富占可支配收入的百分比录得下滑，但这是刺激性支付导致可支配收入反弹的结果。 假日销售预测 市场对于假期的销售数据进行了各种预测，到目前为止，唯一官方的预测显示零售销售同比去年仍录得下滑，但表现好于总体消费估计。 国际购物中心理事会（ICSC）预计连锁店销售将于11月和12月共计录得增长1.9%，低于去年和2018年的预期于4.9%和4.5%。 全国零售联合会（NRF）拒绝在今年疫情期间给出预期。然而，他们指出消费者似乎已重新迎接购物季节的来临。此前，他们预期10年的假日季节销售增长将平均录得3.0%。 本季主要故事情节 尽管疫情肆虐，预期假日季节销售年率环比去年将录得增长，且增长速度相对于衰退后时期保持坚挺。 就业在疫情期间遭受严重打压，然而预计就业在假日季节将录得增长。 政府刺激性付款推动了可支配收入的增长，从而促进了假日销售。 消费者信心和生产者情绪在所有因素被考虑的情况下持续持稳。 按照惯例，商店将尽早推出更多折扣的活动并积极推销产品，提振市场份额并对早期销售报告产生积极影响。 预计销售在感恩节和早期折扣活动的推动下持续上涨。大流行或加速推动零售商的在线销售。 市场支出从商品转向服务，尽管消费整体来看增幅较小，但今年的假日销售仍有望实现同比坚挺的增长。市场预期2020年商品销售年率将录得增长5%至6%，然而服务业的疲软或令消费者支出年率处于0%。消费者信心指数意外地在疫情期间保持坚挺：受政府CARES Act提振，股价、工资皆表现强劲。 点击这里以浏览经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。