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随着新增病毒感染病例录得激增，英国和欧洲的经济预期都不甚乐观。英国实行新一轮的限制措施包括了出游限制、关闭酒吧以及局部封锁将对其经济活动带来负面影响。政府将在这个月撤回“休假”计划，取而代之的是规模更小、更具针对性的工资保护计划。本周，英国央行官员就如其它央行的政策决策者一样发出了鸽派的措辞。 然而，市场的焦点是。。。 市场的焦点仍在于欧盟和英国之间的最后一轮谈判，距离欧盟峰会不到一周的时间。有报导指出，双方正针对关键问题上寻求折衷方案。任何实质性的进展将在短期内提振英镑。 尽管英国和其它非欧盟贸易伙伴在谈判上进展良好，其贸易地位预计还将受到影响。无论最终谈判结果如何，伦敦金融中心的地位将逐渐削弱。自周二于1.3000区域形成看跌吞没形态后，英镑/美元整体走势偏向中性。该资产已录得反弹并回测该区域。有趣的是，倒头肩顶形态似乎即将形成，这将取决于下周峰会结束后市场的反应。汇价上破1.3000和50日均线将预示着该货币兑将持续走高并测试8月高位；如若汇价回跌至1.2700低位则可能预示着后市下行动能增加。 下周的峰会 10月15日的欧盟峰会被视为英国脱欧谈判的截止日期。英国首相约翰逊曾表示英国无论达成协议与否都将离开欧盟。尽管官方近期发出谈判取得乐观进展的消息，英欧达成大部分协议的机率几乎为零。欧盟委员会主席冯德莱恩和英国首相约翰逊在最近一次的电话交谈中可能同意延长谈判，无论如何，两者针对关键问题上仍存有很大的分歧，因此很难在短时间内达成一致协议。 英国方面关注的问题在于捕鱼水域以及英国边境而欧盟则关注公平竞争环境规则、任何协议的治理以及未来在安全和打击犯罪数据共享方面的合作。确实，公平竞争环境规则和治理将是达成协议的关键。 并不是说欧盟目前愿意放弃渔业。事实上，尽管乍看起来英国有权将欧盟渔船排除在自己的水域之外，但英国水域所捕获的鱼类基本上都在欧盟出售和食用。捕鱼水域问题显然是英国政府谈判中重要的一环（比补贴公司的权利还重要）。这显然是英国政府欲在谈判中讨价还价的筹码。 下周的峰会将为双方的脱欧谈判带来一些进展。 这将可能的摊牌时间推迟至11月初。任何协议仍需通过海峡两岸的立法程序；如果英国拒绝取消或修改《内部市场法案》，显然欧盟有拒绝任何交易的权利；约翰逊即使在捕鱼水域方面做出太大的让步亦无济于事。 无论如何，双方都希望达成协议，即使所达到的协议可能有限。对于倾向于脱欧的人来说，他们认为英国脱欧后还将得到许多良好的机会。以近期和日本达成的协议为例，英日双边贸易协定的多数领域达成实质协议是有利于脱欧后英国经济的发展。目前，英国的希望就是最后能够复制欧盟已经拥有的贸易。 即便零关税以及无配额协议，英国贸易在失去了进入单一市场和关税同盟后将受到严重打击。 英国出口商将面临成本增加的非关税壁垒，例如海关手续和监管。欧盟对英国的出口商亦面对相同的问题，但英国出口商所受到的影响将更加庞大。考虑到竞争的减少和企业从规模经济中受益的范围缩小，生产率也将受到影响。 金融服务 — 占政府税收约22%的金鸡——着实是一个受到特别关注的问题。彭博社的一篇文章强调了金融服务资源已逐渐从英国转移到欧元区。即使英欧之间达成贸易协议，伦敦的金融中心地位已不及欧元区，这是因为“等价”的规则制度将使企业长期面临不确定性。 因此，英国脱欧的过渡无论今年爆发大流行与否都是相当艰难的。英国还可能面临结构性事业的大幅上升。脱欧后，英国不再得到来自欧洲东部的廉价工人，而大部分丧失生计的人（首先是服务业的人）并不能在短时间内重新在建筑业获得培训并从建筑业的繁荣进步中受益。 点击这里以浏览经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

随着英国脱欧相关消息公布后，英镑录得急速下挫。有报导指出欧盟和英国针对贸易协议关键问题仍存分歧；欧盟委员会主席冯德莱恩亦宣布欧洲将对英国违反脱欧协议的行为采取法律行动。然而，《金融时报》报导援引英国官员的内幕消息称，欧盟和英国已经在国家援助问题上达成一致协议，这与路透社早些时候援引欧盟消息来源的文章说法不一。显然，捕鱼权是双方当下关注的问题。 在大部分欧元区国家正加大疫情限制工作之际，欧盟复苏基金有可能会被推迟。稍早，欧洲央行亦口头表示将采取行动抑制欧元上涨。其它央行如英国央行和澳洲联储亦发出相似的言论，市场参与者因而对美元的看跌情绪有所削弱。这些措辞抵消了早前美联储政策转向长期低利率所带来的影响。 欧洲方面，大部分国家新冠测试阳性结果持续飙涨。大部分国家的住院率和死亡率持续走高但仍低于3月/4月峰值。相比3月/4月的情况，当前新冠病毒感染以及流感所导致的死亡率仍处于低位。无论如何，当前欧洲大部分国家再次收紧限制并实行更多的区域性封锁，这可能限制欧元的上行空间。 欧元/美元录得9日高位于1.1769。欧元/日元随着风险情绪回温（日元疲软）也录得上涨。欧元/英镑录得下滑约90点至0.9065-75水平。领导人将在10月15日-16日峰会上会面。尽管尚不确定最终协议能达到的规模，当前达成协议的可能性依然很大。在英国于1月1日离开欧盟单一市场后，前者贸易或将面临下行风险。 欧洲股市基本回吐早前涨幅。在英镑被抛售之际，UK100表现亮眼而英国国债期货录得下滑0.2%；尽管欧元区制造业PMI终值显示市场情绪已逐渐恢复乐观，GER30随着各国部分地区新增病毒感染病例录得激增而表现令人失望。 如若跌破200日均线，英国国债或将恢复早前长达2个月的跌势。英国国债正趋向135.30/135.00支撑区域。134.20至136.98为中期阻力区域。动能持续走弱：RSI处于40水平而MACD双线处于负值区域，市场多头的前景变得愈加令人担忧。处于136.00的200日均线为阻力区域。近期支撑见于今年涨势以来50%斐波那契水平位和50周SMA。如若跌破该区域，下一个点位见于今年所见的低位区域于132.80-132.00。无论如何，61.8%斐波那契水平位（134.00）将是该资产下行的一大阻力。市场在134.00水平所呈现的反应将直接影响近期走势偏向上行或下行。 随着消息指出美国下一轮刺激计划取得进展，投资者情绪有所上涨；美国指数期货录得上涨约0.8%至1.3%，USA100表现最为亮眼。民主党提案的投票将推迟以提供谈判者更多时间达成一致协议。稍早，美联储官员就警告不要将新的援助协议推迟到明年。 点击这里以浏览经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

无协议脱欧的结果将引发更大的市场风险。 《伦敦时报》报导指出一些高级党员正向首相约翰逊发出警告关于英国无协议离开欧盟单一市场将面临的风险。英国内阁打算单方面修改脱欧协议法案是一个冒险的举动。约翰逊的举措可能是战术性的，其目的在于在政治领导人参与谈判前将英国较为弱势的立场转变为强势。欧盟领导人峰会将在10月举行。 约翰逊内阁抱着“不脱欧，毋宁死”的思想越加巩固，准备在谈判失败后于年底无协议离开欧盟单一市场。正如ITV新闻政治编辑——罗伯特·配斯顿（Robert Peston）在一篇文稿中指出，约翰逊政府牺牲贸易协议的真正原因归结为补贴英国工业的愿望——可以自由投资高科技、数字、人工智能以及所谓的第四次工业革命的全部领域” 。 欧盟的立场在于英国必须遵守其援助制度，或至少遵循非常类似的规则方能达成协议，这将限制政府对工业的补贴以防止不公平的竞争。然而，英国政府今日公布的《内部市场法案》是专门设计来增强英国的国家援助自主权。 这将符合约翰逊及其同盟在脱欧辩论中所吹捧的符合新加坡经济模式。 英国政府完全明白此举将对其与欧盟的关系所产生的影响。欧盟委员会主席冯德莱恩（von der Leyen）在本周发出推文并强调撤出协议是“国际法规定的义务，是任何未来伙伴关系的先决条件”。一位高级官员昨天承认该法案违反了国际法而英国政府法律部门负责人亦因而辞职。这项拟议中的立法极大地提高了英国在没有达成新协议的情况下离开欧盟单一市场的可能性。 内部市场法案以及计划于今年晚些时候公布的财务法案将使部长们有权利调整并影响北爱尔兰与英国其它地区的贸易协议，同时还将增强英国的援助自主权——这与欧盟限制国家援助制度不符，英欧谈判面临分裂的风险。 如若市场投资者看到无协议脱欧的可能性比以前大得多，那么英镑的下跌幅度或再进一步扩大。无协议离开单一市场亦说明了英国将依据世界贸易组织（WTO）条款进行贸易（考虑税收和监管摩擦）。届时，英国不仅离开欧盟，同时还包括离开欧盟与全球经济体达成的40项贸易协议。 此外，英国正加速对冠状病毒的检测。即使误报率仅为1%亦可能产生每日近1800个新“案例”。随着冬天的临近，“病例转移”——阳性确诊数量增加而住院/死亡人数却没有录得相应的增加（正如2009年发生的猪流感事件）——这将驱动媒体持续煽动市场对于冠状病毒的恐慌情绪。 其对经济所造成的影响不容小觑。 目前，英国禁止6人以上的聚会。截至撰稿，英镑兑美元、欧元和日元刷新6周新低。英镑录得低位于1.2883，自上周所见的9个月高位于1.3484录得逾4%的跌幅。 今年表现最糟当属英镑/瑞郎，跌幅达7.6%。此外，科技股以及能源股暴跌并引发市场抛售的避险情绪亦导致英镑承压。不切实际的高估值使科技股惨遭抛售。 另一方面，瑞士法郎贵为历史悠久的低贝塔值避险货币则普遍与全球股市走势方向呈反比。因此，英镑/瑞郎从200日均线跌至1.1800区域，当前已突破1.1850-1.1900关键支撑区域以及50%斐波那契水平。 动能持续增加、RSI趋向40而MACD线在信号线下方加速运行。短中期下行风险或增加。如若跌破1.1850，那么汇价将进一步测试61.8%斐波那契水平位于1.1755。下一个水平位亦见于1.16区域。 点击这里以浏览HotForex经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

市场继续对欧盟和英国贸易谈判出现停滞持乐观态度。逼近脱欧到期日前，市场投资者对于英国脱欧取得实际进展的期望很低。然而，大部分市场投资者认为英国和欧盟将最终达成一致协议。随着英欧双方针对公平竞争环境和捕捞权尚存分歧，贸易谈判进展将有限。 无协议脱欧或狭窄的贸易协议均为风险。 英国首相鲍里斯·约翰逊内阁皆为脱欧派;通过脱欧，英国有望以新加坡模式重塑经济（新加坡被誉为经济外向型、低税率的贸易中心）。因此，欧盟要求的公平竞争环境并不符合英国脱欧的理念。政府选举已有逾4年的时间并且占据了多数议席，他们务必在英国无协议离开欧盟单一市场后尽可能减少对英国经济的短期伤害。需要注意的是，英国离开单一市场并不仅限于离开与欧盟的自由贸易，它亦代表着英国将与全球40个国家切开自由贸易的关系。 另一个风险包括了英国政府员工救助计划将于10月底结束，届时各行业如航空业、零售业以及旅游业或将面临大幅裁员危机，失业率将录得上涨。在封锁期间，工资支持计划保护了约950万个员工，然而仍有高达150万个员工在10月面临被辞退的风险（除非政府决定延长该支持计划，正如德国的计划一样）。 今日公布的英国数据显示，制造业就业人数录得自11年前大衰退以来最大跌幅。 英国8月制造业PMI终值录得下滑至55.2，初值为55.3。另外，该行业产量增长为2014年5月以来最快而新订单增长为2017年1月以来最快。出口订单自10个月以来首次录得上涨。然而，就业人数录得下滑，未完成的工作积压。随着市场预期经济将逐渐回到正常水平，全年商业信心指数接近28个月高位。 当前的风险就是未完成的工作积压将进一步导致经济恶化，而早前所说的即将在十月到期的工资补助计划或将触发失业率暴涨（该计划仍有延期的可能）。 8月服务业PMI终值将于周四公布。政府推出的“Eat Out to Help Out”活动（该计划定于8月的每逢星期一至三，政府、债券市场以及纳税人将为在餐馆和酒吧消费的顾客支付一半的账单）为服务业录得增长的因素之一。这个计划已经到期，因此9月服务业PMI或再度疲软。随着就业援助计划在10月到期，服务行业如航空、零售以及旅游将面临巨大的裁员风险。 随着市场对贸易谈判抱持乐观看法、国内和全球经济自封锁时期以来录得些许复苏，英镑仍旧企稳在高位。 英镑/美元录得上涨至1.3470水平上方，为2018年4月以来首次。该货币兑亦随着美元疲软而企稳。日元走弱支撑英镑/日元，该货币兑在昨日录得7个月高位。 英镑兑欧元和其它货币则承压。新冠病毒重症病例、住院率以及死亡率为影响英镑走势的其中因素。当前部分进入封锁的地区基本控制住了疫情，然而随着冬季来临，我们假设情况可能会再度恶化。   点击这里以浏览HotForex经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

自美联储FOMC鸽派声明不及预期后，昨日避险情绪回温。此外，尽管中美两国已同意短期内就第一阶段协议进行讨论，近期两国的摩擦不禁促发了市场担忧情绪。 股市随着避险情绪回温而走弱。昨日美联储FOMC并未提供明确的政策框架评估，因此关于更加对称的通胀目标的讨论尚未得出结论。美联储对于经济预期相对悲观的观点亦导致股市和债券市场承压 – 德国10年期债券收益率录得-0.49；英国10年期债券收益率录得0.22%而美国10年期债券收益率则录得0.66%。在美国公布初请失业金人数之前，GER30和UK100在今日分别录得-0.93%和-1.16%。 FOMC会议纪要后，市场对于美元的需求回温。市场投资者普遍认为美联储在短期内不会采取非常规的宽松刺激措施。然而，美元相对英镑表现较弱。英镑/美元自昨日录得的6日低位于1.3065反弹至1.3148；欧元/英镑自高位0.9068回调至0.9010水平附近；英镑/日元基本收复日内跌幅；英镑/澳元则录得0.5%的涨幅。 关于英镑前景，市场对于其上升潜能持谨慎态度。尽管英国7月通胀数据录得上涨降低了英国央行实行负利率的可能性，然而该央行整体的货币政策展望并未受到实质性的影响。我们亦认为英欧贸易谈判的进展可能不及英国首相发言人最近公开表示的那样乐观。 此外，英国当地媒体报道“有传闻”指出欧盟对于“公平竞争规则”提出进一步的要求 – 欧盟希望英国在脱欧后仍受制于欧盟规则，这对于英国政府而言是无法接受的。另据了解，布鲁塞尔希望英国能在最后期限之前对这方面的要求作出回应；藉此希望所有的不确定性将在那个时候结束。随着英欧谈判面临无协议脱欧风险，我们预期英镑上行空间相对有限。 我们亦预期英国经济复苏在接下来的几周甚至几个月内趋平。英国部分地区再次重施封锁并对外实行新的旅行限制；政府失业救助计划将于10月底结束，预计各行业特别是航空业、零售销售业以及休闲旅游业将再次发生失业率暴涨的局面。 点击这里以浏览HotForex经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

本周的英国央行利率决议基本没有带来任何惊喜，尽管此前部分市场投资者希望该央行随着经济复苏走软而扩大货币宽松规模甚至实行负利率货币政策。该央行保持利率不变于0.1%以及保持资产购买总规模于7450亿英镑。英国央行对经济前景持谨慎乐观的态度，并表示将在长期有需要的情况下执行宽松政策。该央行基本已官方透漏出将保持观望态度的信息。然而，报告分项以及英央行行长贝利的措辞强调了未来的下行风险，以及市场对于英央行或在今年再度展延资产购买目标的推测。 英央行财务政策委员会表示当前英国企业正面临严重的现金流冲击并且急需进行债务重组以持续支撑企业运转。这表示着银行目前的资本缓冲在当前严峻的情况下仍足以抵消那些潜在的损失。由于并非所有企业能顺利在危机中幸存，估计银行将面临更高水平的不良贷款。英央行指示银行必须持续为企业提供贷款以协助支撑经济，同时也发出警告表示“采取任何的防御行动将对它们以及整体经济带来更大的损失”，因此英国央行有必要持续提供支持予家庭以及企业。资产负债表因疫情冲击而飙涨导致英央行不太愿意实行负利率政策，“在这个时候实行负利率政策或许无法有效地刺激经济”。 英国央行的举措预示着未来存有下行风险，尽管该央行至少目前为止在利率决议中发出了谨慎乐观的态度。英央行行长贝利在彭博社采访中的语气似乎不太乐观，并且强调“确实存有下行风险”。无论如何，英国央行将“随时准备为市场提供相应的经济支持”。随着英央行去除了实行负利率的可能性，市场投资者预期该央行截至年底前或将延展其资产购买目标。 英镑/美元自周四所见的5个月高位于1.3187录得下滑并刷新2日低位于1.3086。英镑兑欧元以及其它货币亦录得回调。我们对英镑上行潜能持谨慎态度。曼彻斯特和阿伯丁目前再度陷入封锁。 在经历漫长的封锁后，莱彻斯特目前已重启经济。政府对于当地相对较高的病毒感染病例以及住院率采取后续行动。人们对于新冠病毒持有两种看法：一种是只有小部分人建立了对于病毒的免疫力，因此第二波病毒感染风险相对较高；另一种说法则认为病毒已向大部分人群扩散开来（据污水样本研究结果，有指新冠病毒早在10月已在欧洲蔓延）并建立了对于病毒的免疫力。该病毒感染死亡率为0.05%并与Gompertz呼吸道疾病周期曲线相符。 新一轮的封锁措施以及冬季即将来临或削弱经济复苏的潜力。英欧谈判依旧未有结果。两方将在暑假结束后于8月17日当周持续谈判。 点击这里以浏览HotForex经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。