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随着议长佩洛西所设定的谈判截止日期将至，本周市场仍笼罩于刺激阴影下。昨日，市场因参与者正等待着一些消息而处在拉锯战中。佩洛西的一句评论：“我们终将知道我们所处的位置”引起了市场的关注。 随着全球股市走强以及风险情绪回温，本周美元走势疲软。美国众议院议长佩洛西表示希望在本周达成新的财政刺激协议。股市基本表现良好；然而主要指数因缺乏利好消息提振而从早前录得逾1.2%的涨幅回落1%。无论如何，参议院不太可能通过民主党和白宫之间的刺激方案。尽管拜登在民意调查中保持领先优势，即将到来的美国大选仍从某种程度上为市场带来风险。 同时，市场亦定价于更多的央行刺激措施；在欧洲，封锁限制加紧或将威胁经济面临二次衰退。新增病毒感染病例激增以及封锁限制的加紧，各国央行推出更多刺激措施的可能性上涨以支撑经济活动。政府宣布爱尔兰进入全面“第五级”封锁长达六周；威尔士亦进入全国封锁而瑞士则实施部分地区的封锁（自愿型）。德国的病毒感染病例也以令人担忧的速度上升，加上英国脱欧方面没有显著进展，欧元区当前正面临双重衰退的风险。据NYT数据，德国病毒感染新增病例在过去两周创逾176%而死亡率亦录得上涨169%。法国方面，数据显示该国新增感染病例录得增加104%而死亡率亦录得增加60%。 欧洲市场方面 德国债券收益率开盘走高；欧元区周边债券市场在今早表现相对亮眼，利差有所收窄。曲线随着市场抛售而陡峭，这也表明市场投资者意识到，财政刺激措施的泛滥以及央行将利率长期维持在较低水平的承诺将最终推高通胀以及债务上升。 美元指数录得四日连跌至1个月低位于92.65。美元在过去3天承压。美元指数在9月和10月于区间震荡，目前已形成头肩顶形态。该资产将持续测试颈线。如若资产下穿该颈线，那么中期来看或偏向下行。下方支撑见于8月低位91.70和91.00（138.2斐波那契扩展）。 动能指标并无发出明确信号。相对强弱指数（RSI）交投于负值区域而MACD仍相对靠近0周，预示着市场或将持续保持区间震荡。指数下穿92.65或将开启下一轮的跌势。 点击这里以浏览经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

随着市场避险情绪升温，股市遭遇抛售。企业财报令人失望的表现、新一轮刺激法案无望在选举前推出以及疫情爆发导致美股被大幅抛售并录得下滑。在投资者等待本周更多的财报公布之际，美国总统大选结果的不确定性限制了股市上行。 随着美国零售销售数据即将于明日公布，预计市场将再掀一阵波动。这个数据将反映美国经济复苏的情况。该数据在7月和8月表现强劲而第三季度GDP亦录得反弹约33%。汽车、服装、家具、电子和电器销售录得反弹或将持续支撑该数据上行。关于制造业的最新信息亦将公布。 9月零售销售预计将录得0.9%而不含汽车销售的数据则将录得0.6%；8月，两个数据分别录得0.6%和0.7%。9月连锁店销售有所改善但仍处于低迷状态。8月份以后，消费者信心指数有所增加。9月份CPI的汽油成分将录得下滑0.5%，然而出行频率增加应能提高加油站的销售。建筑业和工作时数上涨，预示着建筑材料销售或进一步增加。 从历史数据来看，零售业中加油站的部分会随着汽油价格而变化，汽油的销量具有季节性。然而，封锁措施导致春季加油站销量下滑；尽管销量在夏季录得反弹，然而价格在9月的时候回软。因此，9月CPI的汽油成分将从8月的2.0%下滑至0.5%。 每月就业报告中标记的建筑工人工作时间变化与零售业建筑材料部分相呼应。9月份建筑业报告显示工时录得增加0.3%；该数据在8月、7月、6月分别录得0.3%、0.4%和2.0%。建筑业就业人数在9月录得增加2.6万人；8月和7月则分别录得1.7万人和3.1万人。9月建筑业支出和建筑材料销售或将分别录得增长0.8%和0.5%。   储蓄率与每月零售销售额呈反向关系；可支配收入的支出将压制储蓄余额。 自6月、7月和8月分别录得18.7%、17.7%和14.1%后，预计储蓄率将录得下滑至13.5%。政府的员工救助计划、直接派发1200美元现金以及CARES法案所提供的失业补助支撑了该数据。然而，随着就业补助计划到期，该数据在8月表现有所下滑。 零售销售、消费者信心指数以及股市表现之间的关系是相连的。 尽管经济数据表现差劲，消费者信心指数仍表现良好但反弹力度在封锁后有所缓和。9月CB消费者信心指数从86.3录得上涨至101.8，环比低于2018年10月所见的18年高位于137.9、高于2009年2月经济衰退时期所见低位于25.3。密歇根消费者信心指数从74.1上涨至80.4，环比低于2018年3月所见的14年高位于101.4、高于2008年11月经济衰退时期所见低位于55.3。生产者信心指数在9月亦有所改善。 9月股价年率有所下滑至12.9；8月和7月分别录得17.1%和7.1%。  零售销售亦与债券收益率和外汇走势相关。:从理论上来看，ActionEconomics研究显示了市场对过去100个月零售销售报告与两者的关系，如下图所示：     点击这里以浏览经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

美元/日元，1小时图 随着特朗普总统于纽约午间时段叫停财政刺激谈判，美元再次高涨。市场避险情绪促进了市场对美元和日元的需求。 随后，特朗普发推文表示他准备批准通过一系列的救助措施，包括航空业（总值250亿美元）、薪资保护（1350亿美元）以及1200美元现金支票。此举稍微提振了市场情绪，美元和日元涨势因而有所放缓。美元指数一度涨至上周五以来高位于93.95而欧元/美元跌至2日低位于1.1725后回涨至1.1766水平上方。 美元/日元自昨日低位录得反弹至105.47并且持续于欧盘交易时段飙涨至最高于106。过去两周，市场对该货币兑基本持中性看法。无论如何，如若该货币兑能够延续现有涨势，那么后市或偏向上行（尽管有关刺激计划的消息并不利于拥有避险属性的日元）。美元/日元中期关键支撑在于106。动能指标显示空头动能减缓。大部分日元货币兑在昨日皆录得下行，而风险敏感度高的澳元/日元在今天成功收复昨日部分跌幅。 澳元/日元自昨日8日低位于0.7096录得反弹至最高于0.7146。该货币兑因早前澳洲联储预计将在11月初减息而录得逾1%的跌幅。英镑/美元亦从昨日颓势录得反弹。 英镑/美元录得最高于1.2928，企稳于昨日所见低位于1.2867但仍承压于其1.3000高位水平。尽管欧盟和英国有望达成协议，英国贸易地位的削弱对英镑造成了下行风险。关键阻力见于1.3000水平。昨日，彭博社一篇文章强调了金融服务资源正从英国流向欧元区；事实上，即使达成了贸易协议，“公平竞争环境”带来的不确定性将导致英国伦敦失去其国际金融中心的地位。 美元/加元在录得1周高位于1.3341后再次回跌至1.3300水平下方。特朗普总统叫停新一轮刺激法案谈判触发了市场避险情绪，美元因而上涨而加元随着油价疲软而承压。加拿大方面，当地新增病毒感染确诊病例上涨将对经济进一步造成冲击。本周五，加拿大将公布9月就业报告。我们预期该数据将录得上涨10.0万人；8月，加拿大就业录得增长24.58万人。此外，预期失业率将从10.2%录得下滑至10.0%。 点击这里以浏览经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

今日，ADP报告显示9月私营企业就业人数录得增加74.9万人，近乎市场预期40.0万人的一倍；该数据前值（8月）录得上调至48.1万人（此前为42.8万人）。 许多行业皆录得显著增长。服务部门录得增加55.2万人而货物部门录得增加19. 6万人。制造业录得增加13. 0万人。服务业贸易/运输录得大幅增加18.6万人而休闲及旅游业则录得增加9.2万人；教育/医疗就业人数录得增加9. 0万人。专业/商业服务录得增加7. 8万人。无论如何，ADP增长自经济录得反弹以来基本远低于BLS就业人数和其它劳动力市场指标。值得注意的是，ADP身为其中一个衡量非农的指标在大流行期间表现令人失望。自5月起，ADP和非农数据之间的关系似乎有失偏颇。 随着大多数产出延续反弹，市场预期9月非农就业人数将录得增加90.0万人。初请失业金人数亦开始收紧而续请失业金人数在8月和9月期间亦录得大幅下滑191.2万人。失业率预期将持稳于8.4%；9月平均每小时工资月率将录得0.2%；9月平均每周工时基本保持不变。随着底薪员工回到工作岗位，平均每小时工资月率已从4月录得的4.7%逐渐缓和至正常水平。市场预计非农私营就业人数将录得增加107.5万人。   季节性趋势和气候 根据家庭调差关于气候对就业的影响，其中冬季（特别是2月）对其影响最严重。此外，某些年份夏季发生风暴亦对就业形成很大的影响。尽管今年9月风暴来袭，其影响并未如过去几年的严重，因此预计对本次的非农数据所形成的风险偏弱。况且，新冠疫情对就业市场带来的影响相比气候更具有破坏性。 每小时薪资 如上所，市场预计9月平均每小时工资月率基本持平。该数据在7月和8月分别录得0.2%和0.4%；5月和6月录得下滑1.1%和1.3%；4月录得4.7%。4月，来自零售、休闲及旅游业的底薪工人纷纷面临失业，从而触发了4月平均每小时工资月率录得强劲上涨；如今，该数据已逐渐录得下滑。 续请失业金人数、初请失业金人数 据美国劳动局针对8月和9月时期的调查，续请失业金人数录得下滑191.2万人；该数据在7月和8月之间录得下滑245.9万人而6月和7月之间则录得下滑228.0万人。当前市场基本逐渐收复5月第二周所录得的2491.2万人。劳动局在9月当周的调查显示，初请失业金从7月和8月当周所录得的142.2万人和110.4万人持续录得下滑至86.6万人。9月份初请失业金平均人数预计将从8月的99.2万人跌至87.0万人。 总结 尽管财政刺激方案一再拖延加上经济重启面临了种种困难，9月就业人数预计将随着产出增加而上涨。9月工时将录得增加0.8%；平均每周工时将录得34.6而平均每小时工资月率将持平。失业率预计将持稳在8.4%，低于上一次2009年10月经济衰退时期的周期高位于9.98%。   点击这里以浏览经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

全球市场再掀避险情绪。此情形支撑了美元和日元，尽管有指汇价上涨源于经通胀调整后日本国债收益率（亦称为实际收益率）的走高。随着疫情拉响警报以及政府加紧限制措施，股市和大宗商品价格录得严重下滑。 市场对于欧洲多国以及英国可能实行全面封锁的恐慌情绪加剧，信心指数急挫。当前经济仍远低于正常水平，而旅游业亦开始面临新的打击。举例，苏格兰似乎即将实行新一轮的全面封锁。然而，随着卫生部长表示将强制执行现有的社交距离措施，当前政府或不会对该州执行封锁命令（政府基本将病毒感染病例增加怪罪于人民，尽管前者至8月底前为餐厅和酒吧给予补贴）。法国、西班牙、爱尔兰等国亦加紧限制。瑞典仍然是一个明显的例外，该国人民的免疫力在夏季有所增强；该国并没有实行封锁措施、人民无需戴口罩并且可以如常进行社交活动。另外，对于50岁以上或其他弱势群体，政府则要求他们定期洗手并且给予社交距离的建议。 另一方面，美国国会就新一轮刺激计划仍未达成一致协议，而即将到来的美国总统大选亦导致市场参与者持谨慎小心的态度；西方国家与中国之间的关系再进一步恶化。 市场担忧情绪在过去两周笼罩着股市；随着美联储利率声明以及美元避险属性增强后，市场对于大宗商品需求下滑。总体而言，金价自8月份以来的上涨出现停滞的迹象，这归功于美元坚挺以及市场对于美国会否再推行额外的刺激措施的担忧。市场仍期望央行提供更多的帮助。央行还强调，它们有能力并且愿意在必要时做更多的事情，但显然，迫切需要加强财政刺激措施的压力亦越来越大。  自昨日跌破2个月三角区域和50日均线后，现货白银处于Ichimoku云并交投于24美元区域。8月低位关键支撑于23.40美元，恰好也是Ichimoku云的支撑。如若跌破该关键区域，银价或持续下探6-7月区域于18.50至20美元。昨日，大阴线的形成以及动能指标于0轴下拐向下行并非走势乐观的迹象。   点击这里以浏览经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

美元/加元自美国/加拿大就业报告公布后从1.3078飙涨至最高1.3118。两份就业报告基本与预期保持一致，然而美元似乎录得较强劲的反弹。近期油价下滑导致加元承压，美原油自早期高位于41.90美元附近跌穿41.00美元关口。上方阻力为周四所见高位于1.3162而下方支撑鉴于近期低位于1.3078。 随着美元录得上涨，欧元/美元从1.1845跌至1.1798附近而美元/日元从106.46录得上涨至106.44。科技股上涨提振了股指期货，但整体走势仍存不确定性。债券收益率稍有走高。 近观数据 随着5月份录得增加28.96万人、6月份录得增加95.29万人、7月份录得增加41.85万人，8月份加拿大就业人数持续录得增加24.58万人。相比4月录得的暴跌199.38万人以及3月份录得的下滑101.7万人，加拿大月度就业人数增长录得历史性涨幅。3月份前，就业人数录得增长10.0万人对于加拿大来说是非常庞大的。但那是以前的情况。从5月至7月期间，就业人数总数为190.68万人而3月至4月期间共有300.45万人失去了工作 – 因此约2/3的工作已恢复，经济与劳动力市场仍需要很长的时间方能复苏至疫情前水平。全职工作自7月的增加7.32万至8月的增加20.58万。兼职工作自7月的增加34.53万至增加4万。失业率在5月录得高位于13.7%；该8月数据从7月的10.9%跌至10.2%。 整体来看，数据表现支撑了经济复苏，但经济与就业回到疫情前水平仍需一段很长的时间。下周，预计加拿大央行将保持利率不变并且再次强调将尽一切努力支持经济。 美国方面，就业报告显示非农就业人口录得增加137.1，前值下修3.9万人。 美国8月平均每周工时从7月的34.5录得上涨至34.6，8月工时共录得增加1.2%。自7月从前值的0.2%录得微跌至0.1%后，8月平均每小时工资月率录得增加0.4%；该数据年率亦录得增加4.7%。家庭调查显示文职工作录得上涨375.6万人而劳动力录得增加96.8万人，失业率因而从10.03%跌至8.42%。就业参与率从61.4%上升至61.7%。部分数据的涨幅来自于政府工作录得增加34.4万人，这反映人口普查正临时雇用更多员工。 5月至8月就业人数增长基本恢复了3月至4月期间失业人数中的48%。然而，私营就业人数增长趋缓以及底薪工人集中失业，将导致餐饮、航空、旅馆、休闲和娱乐行业的劳动力市场再次陷入困境。 点击这里以浏览HotForex经济日历 Andria Pichidi 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。