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日本央行是唯一没有加息的央行，尽管过去一年半通胀已经超过2%的目标，但日本尚未宣布摆脱通货紧缩。 日本经济在第三季度经历了超出预期的收缩，在日本央行考虑结束负利率之际引发了人们对日本经济实力的质疑。 在成本压力上升和全球阻力加大的情况下，日本经济 2023 年第三季度环比萎缩 0.7%，这是自 2022 年第三季度以来首次 GDP 收缩。 10 月份消费者价格指数同比上涨至 3.3%，周五公布的东京 CPI 数据也可能在 11 月份放缓。这种疲软的主要原因是家庭支出放缓。过去两个季度，成本上升给家庭财务带来压力，消费大幅下降。另一方面，日本政府最近宣布了一项大规模刺激计划，旨在减轻高通胀给家庭带来的负担，因此未来几个月消费者支出可能会出现好转。 不确定的经济状况对政策制定者来说是一个阻力，但随着工资上涨，超宽松的政策最终将停止。然而，收益率曲线控制（YCC）政策的结果有点复杂。尽管10月份将10年期收益率目标上限提高至1.0%，使日本央行对收益率曲线具有相当大的杠杆作用，但日本央行不太可能完全放弃YCC政策，以维持其防止经济突然波动的能力。近期全球债券收益率的下降也消除了政策制定者进一步修改 YCC 策略的压力。 预计日本央行将在 2024 年第二季度调整利率，最有可能在 6 月的会议上进行。届时，日本央行将能够根据结果确保工资的稳健增长。预计明年初趋势通胀将有所缓解，但核心通胀预计仍将保持在 2% 以上。即使日本央行确实加息，该行的日本国债购买操作也可能会继续避免长期收益率大幅上升。 然而，植田和男的叙述表明了对政策正常化的偏见。鉴于日本央行历来令市场大吃一惊的历史，2024 年初突然决定加息或结束...

日元兑美元汇率跌至151，为1990年以来的最低水平，原因是美联储的鹰派暗示可能会扩大美国和日本之间的利差，多年来对日元造成压力。日元还受到日本央行 11 月份政策声明的影响，该声明承诺耐心维持宽松的货币环境，但没有采取任何有意义的行动来实现政策正常化。日本央行将政策利率维持在-0.1%，将10年期日本国债收益率目标维持在0%左右，同时对收益率曲线控制策略进行了小幅调整。央行将 1% 重新定义为宽松的“上限”，而非硬性限制，并取消了通过无限量购买债券来维持这一水平的承诺。 日本央行行长植田和男强调对日本货币政策持谨慎立场，并承认在做出任何调整之前需要更多证据。他表示，通胀趋势将逐渐接近2%。但他们希望等到他们更加确信可持续实现价格目标即将到来时再采取行动。 他重申，“在此之前，我们将维持负利率和收益率曲线控制框架。” 与此同时，日本服务业士气晴雨表意外从上月的49.9降至2023年10月的49.5，低于市场预期的50.1。最新数据显示1月份以来的最低水平，因非制造业下降导致企业趋势指标下降，同时就业指标也下降。此外，家庭预算趋势指标保持稳定，住房相关项目的下降抵消了食品相关项目的增长。与此同时，10月份经济前景指数从9月份的49.5跌至10个月低点48.4，反映出人们对经济在面临持续物价压力的情况下可持续复苏能力的担忧。 技术分析 在美元兑日元整体走势中，目前最关注的焦点是151.94阻力位（2022年高点）。拒绝151.94，随后持续突破145.07（阻力位转为支撑位），将宣告自127.21的上涨已完成，并转而看跌137.24支撑位及下方的前景。然而，持续突破151.94将确认长期上升趋势的恢复。下一个目标是 FE61.8% 预测的 102.59-151.94 回撤的 127.21 和 157.71。 盘中偏向保持中性，前景不变。只要守住148.80支撑位，预计将进一步反弹。强势突破 151.72 高点将恢复更大的上升趋势。然而，若果断突破148.80，则表明对151.94关键阻力位的拒绝，并进一步跌破147.28支撑位。 点击这里以浏览我们的经济日历 Ady Phangestu 市场分析师 – HF教育办公室 – 印尼 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

ADP就业数据报告降低了美联储今年晚些时候加息的可能性后，美元走软。这暂时有利于日元，尽管现在下结论还为时过早，因为整个 10 月份仍然有重要的经济数据，这些数据将成为日本央行的重要参考指标。尽管如此，日元兑美元汇率仍升至 149.00 以上，从 11 个月低点进一步攀升。本周早些时候，日元也上涨了 1.7%，至 147.28，交易员将其归因于潜在的政府干预，但随后又回吐了大部分涨幅。与此同时，日本央行最新的货币市场数据显示，该行并未进行任何日元买入操作，上周二日元兑美元汇率跌至150.00。尽管如此，市场仍在消化周二的干预传闻，并试图评估日本当局下一步可能采取的措施。 据路透社报道，日本央行可能只会在整个纽约时段检查利率，通常处理干预的机构大量抛售美元兑日元作为回应。日本财务大臣铃木俊一最近警告说，他正在仔细监控货币走势。 8 月份的通胀数据证实了其他地区的通胀下滑，可能使日本央行的工作变得复杂化。最新的季度短观大体乐观，零售额继续令人惊讶的增长。为了确保通胀加速，日本央行对工资持续上涨抱有极大信心。自四月上任以来，植田和男就明确表示工资和收入对于退出当前宽松货币政策的重要性。 技术分析 美元兑日元——目前盘中偏向仍为中性，横盘交易看起来更有可能占上风。下行方面，跌破147.28将导致下行趋势进一步回调。然而，在强力突破 144.44 支撑位之前，并没有确认看跌趋势反转。仍有利于再次反弹突破 150.15，重新测试 151.94 高点。 与此同时，欧元兑日元也表现出类似的趋势。价格于8月30日达到159.75的峰值，这是自2007年2月22日以来的最高水平。随着市场消化周二干预的传言，目前价格徘徊在156.50区域附近。一系列利好数据可能会让卖家瞄准较低的欧元兑日元汇率，但最终，日本当局持续干预市场的威胁将在很大程度上决定市场的反应函数。自 6 月底以来，欧元兑美元的疲软使得欧元兑日元交叉货币对一直处于盘整状态。重要支撑位151.39将是决定性的水平，因为跌破该水平将确认修正波的开始。 昨天的欧元区经济数据影响不大。积极的一面是，9 月份欧元区标准普尔综合 PMI 从初报的 47.1 上调 +0.1 至 47.2。相比之下，8 月份零售额环比下降-1.2%，弱于预期的-0.5%，为...

美元兑日元在周一交易中显着走高，上涨+0.27%，延续近期的上涨趋势，并逐渐接近150的心理水平。JPN225同时反弹，夺回32000关口。投资者对乐观的季度短观调查结果的热情反应掩盖了不太令人鼓舞的制造业 PMI 数据，这可能是整体风险偏好情绪的原因。 周一国债收益率上升对日元不利，而日本央行宣布本周5 至 10 年期债券额外购买的计划也削弱了日元。日本第三季度短观大型制造业商业状况好于预期，以及10年期日本国债收益率升至0.78%的十年高点后，日元跌势得到遏制，强化了日元利差。 日本已经进行了很多口头干预，但随着市场参与者似乎对此越来越不感兴趣，其有效性似乎正在下降。美元兑日元当前上涨趋势的可持续性将在非农就业数据公布后进行评估，这将对美元构成一些严峻的挑战。 尽管美元兑日元从127.20的上涨看起来仍然强劲，但仍然可以被视为自151.93以来的修正模式的第二阶段。阻力位 151.93，随后突破之前的支撑位 145.06，将是第三种形态开始的第一个迹象。然而，持续突破151.93将确认长期上升趋势的恢复。 美元兑日元今日亚洲时段继续上涨，突破149.69阻力位，日内偏向上行。当前从 127.20 开始的上涨可能会重新测试下一个高点 151.93。下行方面，需要突破148.51支撑位才能表明短期见顶。否则，前景仍然看涨。 点击这里以浏览我们的经济日历 Ady Phangestu 市场分析师 – HF教育办公室 – 印尼 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

在日本《读卖新闻》上周末发表的采访中，日本央行行长植田和男谈到了一些有趣的观点，这些观点导致周一早上市场重新开盘后日元大幅升值和 10 年期日本国债收益率出现自7月份央行调整长期利率上限以来最大涨幅。长话短说，植田和男先生书面表示，“到今年年底，我们有足够的资金来预期明年春天的工资上涨，这并非不可能”，因为除其他外，企业业绩在广泛的方面有所改善。由于日元贬值和2023年4月至6月季度物价上涨的渗透，包括汽车和分销在内的一系列行业受到影响。尽管利率上升对家庭和企业财务造成负担，但如果经济好转，经济将有实力消化增加的负担（暗示未来有可能退出负利率制度？——日本官方利率仍为-0.10%）。 非常重要的是，植田和男透露，7月份的决定是基于对央行迄今为止低估物价前景的反思，他不想犯美联储所犯的错误，美联储在2021年继续维持宽松的货币政策。后者现在正努力让通胀消退。 日本10年期国债上涨5.9个基点至0.706%，日元兑美元目前上涨1.04%（但当天早些时候上涨1.28%——美元兑日元最低价已触及145.90）。 技术分析 美元兑日元最近攀升至非常接近 148（上周五创下的高点 147.87），这完全位于日本央行去年秋天的干预区域，即 146 至 151.94（2022 年 10 月高点）之间。该银行并不急于使用新的储备来阻止本国货币贬值，这确实很好地满足了货币目的。继续进行价格走势分析，美元兑日元似乎已经非常接近测试看涨通道的顶部，并且正在从那里回落：自然目标将是其底部（目前位于 140.85 区域，但它会上涨）尽管首先要克服不少障碍：145.25、144.50、143.70 等等。 RSI 正在降温，MACD 仍然看涨； MM200 指数持平，而 MM50 则向上交叉并呈正向倾斜。 尽管经济形势发生了小而缓慢的变化，以及植田和男的善意和言论，日元仍然是一种结构性疲软的货币，为机构投资者提供了巨大的利差交易——即使他们会提高对可能突然发生的消息的谨慎程度- 他们可能会在中期继续出售它。 150.15是1990年以来的最高收盘价，最高点是151.94。   点击这里以浏览我们的经济日历 Marco Turatti 市场分析师 风险免责声明：本网站的内容仅作为一般性的营销交流用途，仅供参考并不构成独立的投资研究。本网站的任何内容均不包含或不应被视为用于买卖任何金融工具的投资建议。本网站提供的信息均来自信誉良好的金融资源，内容中任何包含过去表现指标的信息均不能或可靠地指示未来的表现。所有用户应了解任何有关杠杆产品的投资都具有一定程度的不确定性。这种性质的投资都涉及高风险而所有用户应对此承担全部责任。我们不承担用户对于本网站提供的信息进行的任何投资所造成的任何损失。未经我们事先的书面许可，本网站的任何内容都不得私自转载或复制。

周二（15/8），美元指数上涨+0.02%，从早盘跌幅中恢复。周二的美国经济消息对美元来说好坏参半。从积极的方面来看，7 月份零售额环比增长 0.7%，强于预期的环比增长 0.4%。此外，7 月份不包括石油的进口价格指数环比持平，强于预期的环比-0.2%。负面方面，8月纽约联储制造业调查一般商业状况下降-20.1至-19.0，弱于预期的-1.0。此外，8 月份 NAHB 住房市场指数下跌 -6 至 50，弱于预期不变的 56。此外，周二股市下跌增加了对美元流动性的需求。 与此同时，日元兑美元仍小幅下跌0.03%。周二国债收益率上升打压日元。日元在周二最初走高，因经济消息显示日本第二季度 GDP 增长超过预期，日本 6 月份工业生产增长超过预期。日本财务大臣铃木的言论支持了日本央行即将干预外汇市场以支撑日元的猜测，他表示，如果当局认为外国汇率波动，将采取适当行动，日元出现空头回补。 技术分析 美元兑日元，日线图 - 从 151.93 开始的整体走势仍被视为修正模式。目前盘中偏向上行。 FE61.8% 预测值 146.74（129.63 – 145.06...