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WTI 原油近期的价格变动解析
受多种因素影响，WTI 原油出现明显回落，这些因素突显了石油市场的复杂动态。美元升值是大宗商品市场的常年力量，发挥了重要作用，给油价蒙上了阴影。与此同时，美国政府面临关闭的威胁,因 11 月 17 日之前通过临时支出法案，这给石油市场带来了另一层不确定性。
美国能源信息署（EIA）公布的原油库存意外激增加剧了价格下跌，这一消息引起了整个市场的共鸣。然而，最明显的影响来自伊拉克石油部长的宣布。伊拉克和土耳其已达成协议恢复北部石油出口的消息在石油界引起了轩然大波。该协议实质上为石油公司在短短三天内在库尔德斯坦地区重新开始生产铺平了道路，为日常供应链额外注入了 40 万桶原油。
虽然整体趋势显示出一定的疲软，但它的特点并不是彻底的自由落体。相反，价格呈现出波动模式，反映了微妙的动态变化。
近期油价的脆弱再次让OPEC+成为人们关注的焦点。尽管他们全年共同努力，但石油市场的脆弱平衡似乎仍难以实现。油价下跌给欧佩克+带来了压力，因为它们面临着维持稳定的挑战。下次会议之前的市场情绪不太可能倾向于减产决议的预期。 OPEC+ 所实现的微妙平衡似乎仍悬而未决。
从近期公布的库存报告来看，原油库存明显上升。然而，同时发生的石油去库存凸显了市场的复杂性，尤其是美国战略石油储备的下降。总体数据呈现出中性的景象，短期内下行势头似乎有所受限。
美国EIA公布的数据显示，11月10日当周原油库存激增360万桶，超过预期的179.3万桶，增加了一层额外的复杂性。俄克拉荷马州库欣原油库存增加 190 万桶。成品油方面，库存减少 140 万桶，与预期相反。汽油库存也反映了意外的趋势，下降了 150 万桶，与预计的 622,000 桶增长相悖。值得注意的是，截至11月10日当周，美国商业原油进口量（不包括战略储备）降至637.3万桶/日，较前一周减少2.1万桶/日。
从技术角度审视 WTI 原油的当前状态，很明显，它在每日时间范围内处于下降通道内交易。价格徘徊在每桶 76.3 美元左右，促使人们考虑其潜在走势。
有两种可能的情况。如果 74.9 美元的支撑位保持不变，则有可能上涨至...
就在您认为通胀即将消失时
最近，专家和分析师对通胀下降产生了很多争议。美国的峰值实际上是在 2022 年 6 月（即 13 个月前）创下的，即使在物价涨幅最高的发达国家英国，通胀率也回到了 8% 以下，这给最乐观的人带来了希望，即苏纳克政府几个月前宣布的目标，在年底前将这一指标减半（最终在 2023 年 12 月之前达到 5%）能够实现。大宗商品报价和PPI下降带动的居民消费价格下跌，其跌幅实际上比前期的上涨速度要快。当然，人们仍然对第二轮效应存在很多担忧，例如工资上涨（有时对人们有利的东西对经济理论不利）以及希望弥补之前为维持销量而遭受挤压的公司的利润率增长，但总体上存在一定的“乐观”情绪。
美国劳工统计局数据，价格
造成这一下降的最大因素是能源部分：利用美国劳工统计局容易获得的数据，我们可以看到同比变化为-16.7%，其中燃料下降了-36.6%；在欧洲可以看到非常相似的情况，这可以在欧盟统计局或 Destatis 网站上看到。石油和天然气在过去几个月均有所下降；例如，小麦（食品）等其他基本商品也是如此。
但一系列事件（通常是地缘政治事件）有可能改变这一切，并使我们对未来的近乎确定性以及货币政策和世界经济的进程产生怀疑。
美原油, 日线图, 突破更高
由于OPEC+的行动，原油价格在过去18个交易日上涨了17.43%。石油也必须进行精炼，炼油厂的瓶颈会极大地影响最终馏分油的价格。 RBOB 汽油期货较 2022 年 12 月低点上涨 43.3%，取暖油较今年...
原油、政变和旧的“追随金钱”规则
至此，你们都知道周末在俄罗斯发生的短暂的起义，该起义由商人和雇佣兵叶夫根尼·普里戈任领导，并由私人军事集团瓦格纳实施。我们的目的并不是要在这里深入探讨地缘政治情景，而是要了解这个前苏联国家 30 年来最严重的一次危机对金融市场的影响。事实上，几乎没有：在撰写本文时，原油期货完全持平，玉米期货也是如此；小麦价格小幅上涨，但这种情况已经持续了至少几周；天然气 (Henry Hub) 也是如此，天然气在达到 2 美元的统计低位后，又在非常正常的市场逻辑内找到了出价。
奇怪的是，在似乎仍然非常不确定的情况下，在俄罗斯比重较高的这些市场上尚未出现风险溢价。
按类别划分的俄罗斯相关出口，2021（总额 4,840 亿美元）。来源：OEC
到2022年，普京统治的国家将成为世界第三大石油生产国，仅次于美国和沙特阿拉伯：该国每天生产约1030万桶石油，考虑到IEA预计2023年下半年的需求为1.032亿桶/天。占世界产量的10%。这是俄罗斯出口中最大的声音，占2021年总量的47.99%：国家政府预算本身就是根据该商品的价格预测来计算的。
那些认为制裁和战争造成的打击很严重的人是错误的：根据 IEA 5 月份的报告，俄罗斯每天生产 960 万桶石油，其中 8.3 万桶用于出口：当月收入达到 150 亿美元，2023 年 4 月起同比增长 17 亿美元（但官方数据比上年下降 -27%）。当然，这种结构已经发生了变化：对亚洲和沙特阿拉伯的出口都大幅增加，印度目前购买了一半的俄罗斯海运石油，因为新的炼油能力正在推动今年剩余时间的预测原油运行继续向东转移，反映了区域需求力量。
还请考虑 Blend Urals、ESPO 和...
