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近年来，全球市场黄金价格波动剧烈，常常引起投资者和投机者的兴趣。影响金价的变量包括通货膨胀、央行货币政策和地缘政治威胁或衰退。重要的是要记住，高利率会推高信贷成本，这可能会阻止投资者购买黄金等不产生当前收入或利息的资产。 事实上，黄金通常被视为对冲通胀的工具。当货币价值下降时，商品和服务的价格就会上涨，从而增加黄金作为价值储存手段的吸引力。然而，如果出现通货紧缩，投资黄金的动力当然会减弱。如果通胀下降，特别是利率继续上升，黄金可能会面临压力。 在这种情况下，提供固定回报的投资，例如债券或银行存款，理论上会变得更具吸引力。因此，我们可以预见，在高利率环境下，金价可能会面临压力。无论是美国还是欧洲，进一步加息的前景仍然很高。目前欧元区的预测利率接近4%，而美联储的预测利率为5.40%。 如果你看一下 XAUUSD 图表，就会发现 2000 美元附近的反弹已经发生了 3 次，这似乎是过去三年的阻力位。这个水平可能是一个重要的据点，因为无论是由于流行病、战争还是通货膨胀的加剧，价格从未能够永久升至该水平之上。金价可能要到今年年底才会回调到 1600 美元以下，但如果出现其他因素，例如意外的经济衰退或者地缘政治紧张局势缓解，金价可能会重复过去的模式。黄金优势的主要触发因素仍然可能始于美元疲软、利率下降或有利于黄金的经济衰退。 与此同时，周一(10月7日)交易中，金价在1920美元附近小幅波动，因投资者在进一步收紧货币政策的可能性与对世界经济放缓的担忧之间进行权衡。中国生产者和消费者价格的疲弱表现引发了复苏乏力和通货紧缩威胁日益严重的警告。美国好坏参半的非农就业报告显示，就业增长放缓，但工资增长强劲，失业率下降。 预计周三即将发布的美国CPI报告将提供有关通胀压力的进一步更新。尽管存在关于7月之后是否需要进一步加息的疑问，但交易员预计美联储本月将基金利率提高25个基点，概率约为92%。预计英国央行、欧洲央行和加拿大央行等其他重要央行将继续收紧政策。 其他消息方面，景顺对各国央行和主权财富基金的调查显示，由于预计西方对俄罗斯实施制裁的影响，更多国家正在遣返黄金储备。去年的金融市场动荡导致货币和财政当局在通胀上升和地缘政治紧张局势持续的现实下重新考虑其策略。参与景顺研究的 85 家主权财富基金和 57 家央行中，超过 85% 的人认为未来十年通胀将会更高。黄金和新兴市场债券被视为良好的工具。然而，西方冻结了俄罗斯 6400 亿美元黄金和外汇储备中的近一半似乎引发了转变。 地缘政治担忧，加上新兴市场的机遇，也促使一些央行对美元进行多元化投资。认为美国债务上升对美元也不利的受访者人数增加了 7%，尽管大多数人仍然认为美元作为世界储备货币没有其他选择。 接受调查的 142 家机构中，近 80% 的机构认为地缘政治紧张局势是未来 10 年最大的风险，而 83% 的机构则将通胀视为未来 12...

随着美元从高位走弱，黄金价格从两个多月以来的最低水平反弹，而对谈判美国债务上限的担忧令市场参与者感到不安，并重振了避险需求。周二，美元指数从 2 个月高位回落，小幅下跌 -0.06%。 XAUUSD 在触及 3 月 17 日以来的最低水平后上涨 0.8% 至 1,958.08 美元。 与此同时，10 年期国债收益率在短暂的假期周开始时跌至 3.73%，此前一周触及 3.85%，因寄希望于国会将通过债务协议。期限较短的债券收益率具有较高的违约风险，从近期高位扩大跌幅，4 周期票据跌至略低于 5.5%。与此同时，交易员也在等待本周公布的关键经济数据，包括 ADP、JOLTS、ISM 制造业采购经理人指数和非农就业数据。 美国总统乔·拜登周一表示，他对国会通过债务上限协议的前景感到兴奋，但少数极右翼共和党议员表示他们将反对达成协议，凸显几天后达到上限前的风险。 然而，在强劲的美国经济数据和近几日美联储官员的鹰派利率前景的支持下，美联储 6 月加息 25 个基点的猜测增加，美元的修正可能有限。美联储 6...

在 2023 年第一季度令人印象深刻的反弹之后，金价似乎进入了牛市。自年初以来，XAUUSD 价格上涨了 8% 以上。这是经历了 2022 年缓慢的复苏后令人印象深刻的反弹，因为它经历了激进加息带来的挑战。 金价在 4 月份触及第三个高点 2048.61 后缓慢回落，此后持平于心理关口 2000.00 水平。在周一 (01/05) 的交易中，XAUUSD 再次测试重要水平，但在强劲的 ISM 制造业采购经理人指数和收益率数据发布后收于 1982.21。 2023 年 4 月，美国 ISM...

随着美元指数早前走高，黄金价格修正至 1,975 美元区域，随后因费城联储疲弱的非制造业报告显示从上次的 -12.8 显着下跌至 -22.8 以及 3 月美国住房许可被上调而反弹从 141.3 万增加到 143.0 万。金价在 4 月 13 日触及 2,040 美元的 13 个月高点后逐渐走低，但最近几天一直在相对窄幅区间内交易，因为市场等待下周央行的关键决定。 至于今天，早些时候测试了 2,000 美元的水平，只是被拒绝，昨天的低点 1974 美元，周五的低点 1971.50 美元和上周的低点 1969.40...

在强劲的中国经济数据打压美元并提振对中国实物需求改善的猜测后，金价上涨，但美国加息的风险威胁到黄金的前景。 XAUUSD 在前两天触及两个月低点后，周三上涨 0.53% 至 1836.20。 在 2 月份上涨近 3% 后，美元指数下跌 0.5%，使海外买家得到更便宜金条。市场对中国经济复苏持谨慎乐观态度，此前强劲的数据显示美元反弹暂时提振了黄金和风险较高的资产。中国制造业活动在 2 月份以十多年来最快的速度扩张。随着 Covid-19 限制的放宽，今年主要中心对实物黄金的需求有所增加。 尽管传统上被认为是一种通胀对冲，但为控制消费者价格而提高的利率削弱了人们对黄金的兴趣。在一系列美国数据显示经济弹性和劳动力市场吃紧后，黄金在 2 月创下了 2021 年 6 月以来最糟糕的一个月，这加剧了人们对美联储将进一步加息以抑制通胀的担忧。市场参与者预计美联储的目标利率将在 9 月份达到 5.45% 的峰值，高于目前的...

随着 12 月的积极势头延续到新的一年，黄金在 2023 年以强劲的涨幅开局。去年的不利因素，尤其是美元走强和收益率开始逆转，因此 2023 年可能对黄金更加有利。 美国劳工统计局公布的数据显示，美国消费者物价指数从11月的7.1%降至12月的6.5%，这让人对美联储抑制通胀的策略正在奏效抱有希望，美联储也将在其政策中采取更温和加息方式的政策。通胀放缓意味着美联储加息幅度较小。根据 CME 美联储监控工具，2 月 FOMC 会议加息 25 个基点的可能性已上升至 92.7%。 美元疲软、经济衰退担忧和地缘政治不确定性可能会提振需求。由于乌克兰战争、生活成本危机和主要经济体放缓，全球经济可能会经历艰难时期。此外，由于一系列宽松措施，今年中国经济增长可能会加快，这可能会刺激对黄金的需求。继 2022 年第三季度央行对黄金的需求急剧上升之后，官方部门对黄金的需求前景也可能在 2023 年保持不变。 对全球经济增长放缓和地缘政治紧张局势的担忧将继续使黄金作为对冲不确定性的价值。去年前三个季度，世界黄金协会报告官方部门购买了 673 吨黄金，高于 1967 年以来的任何全年。此外，11 月和...